市场分析
　　国内推动“反内卷”。宏观方面，工信部等四部门部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作，要求深入推进产品价格监测、产品一致性监督检查、缩短供应商货款账期等工作。加强行业自律，共同抵制“网络水军”“黑公关”等网络乱象。另外，中央第四指导组开展专题调研座谈，要求切实规范新能源汽车产业竞争秩序。海外方面，美国商务部认定中国进口石墨存在不公平补贴，决定对中国的阳极级石墨征收93.5%的初步反倾销税，石墨是电动车电池的关键材料。美国7月密歇根大学消费者信心指数初值61.8，创五个月新高，预期61.5，前值60.7。5年通胀预期初值3.6%，创五个月新低，预期3.9%，前值4%。
　　股指上行。现货市场，A股三大指数周度走强，上证指数收盘涨0.69%收于3534.48点，创业板指涨3.17%。行业方面，板块指数涨跌互现，通信、医药生物、汽车、机械设备行业领涨，传媒、房地产、公用事业、非银金融行业跌幅居前。沪深两市日均成交金额继续增加至1.52万亿元。金融监管总局召开系统党的建设工作会议，强调扎实推进中小金融机构改革化险，有效防范化解重点领域风险，严密防范和打击非法金融活动，牢牢守住风险底线。海外市场，美股三大指数周度涨跌互现，道指跌0.07%收于44342，19点，纳指涨1.51%收于20895.66点。
　　期指活跃度提升。期货市场，基差方面，当月合约交割，股指期货基差基本收敛。成交持仓方面，期指持仓量和成交量均有回升。
　　策略
　　美国经济数据方面，消费者信心上升，同时通胀预期有所下降，政策方面，特朗普对外高压政策继续，最新宣布对华阳极级石墨产品加征93.5%初步反倾销税，加剧贸易不确定性，市场情绪交织，本周美股三大指数涨跌互现。国内方面，反内卷政策体系构建预计将成为\"十五五\"规划重点任务之一，盘面有望在周期性板块带动下逐步展开，叠加业绩窗口期，景气度高与政策受益的交叉板块有望领涨，建议做多股指。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险