本周观点:
　　一、海外大厂模型及应用技术持续更新
　　OpenAI及xAI近期均有模型及应用技术更新。根据Zaker信息，openAI于2025年7月18日举办发布会，正式推出ChatGPTAgent功能。ChatGPTAgent可以通过浏览器实现购物、PPT写作等功能，并实现在多个标准测试集上的能力提升；2025年7月10日，马斯克旗下的公司xAI正式发布了新一代大模型Grok4，直接跳过了Grok3.5的发布。Grok4能够理解主观概念、生成代码和可视化内容，支持多模态功能，并在语音交互上进行了重大改进。
　　二、国内厂商保持持续追赶态势
　　Kimi K2正式推出，能力与海外一线大模型接近。根据界面新闻，月之暗面旗下大模型Kimi于2025年7月11日正式推出K2版本。K2采用MoE架构，总参数达到1T，激活参数为32B。相较过去的基座模型，K2更强调代码能力和通用Agent任务能力。在多个标准测试集下，与OpenAI和Anthropic旗下大模型具备接近能力。我们认为，国内大模型仍与海外大模型保持跟进与追赶步伐，未来相关差距有望持续缩小。
　　三、世界人工智能大会举办在即
　　世界人工智能大会（WAIC）预计于下周开幕，最近产业进展有望呈现。根据世界人工智能大会官网消息，大会预计将于2025年7月26日至28日在上海举办。大会由中国国务院指导，上海市人民政府主办，联合科技部、工信部、国家发改委等中央机构共同支持，自2018年首届举办以来，已成功举办七届，成为全球AI生态的重要推动力量。本次大会主题为“智能时代同球共济”，强调全球AI合作，倡导技术普惠，防止AI成为“富国和富人的游戏”。我们认为，大会有望有新的产业技术革新出现，从而强化AI应用产业落地逻辑。
　　四、投资建议
　　受益标的:
　　大模型：科大讯飞、昆仑万维等
　　AI编程应用：卓易信息、鼎捷软件、汉得信息等
　　AI办公应用：金山办公、福昕软件、合合信息等
　　AI多模态:万兴科技、虹软科技、美图公司等
　　AI教育应用：佳发教育、竞业达等
　　AI医疗应用：卫宁健康、嘉和美康、润达医疗等
　　风险提示
　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件