本期要点：先守后攻，是为上
　　上期提到，大盘来到阻力位附近，伴随着情绪与预期的博弈，或将处于高位震荡格局。事后来看，大盘指数虽然确实处于震荡状态，但市场表现比我们预期要强一些。
　　当下来看，大盘确实处于去年四季度形成的情绪极值点附近，这一极值点无论从成交量还是形成逻辑来看都具有重要的锚定价值或者说阻力位含义。一般而言，这个位置应该是需要反复确认或新的基本面逻辑驱动才有可能突破。
　　从筹码和价值中枢对称逻辑看,值得关注的是：与4月7日情绪对称低点相比，对应的对称高点在3600附近，这意味着当前情绪上已经接近了波动上界。而且，6月底以来的上涨伴随着融资余额再度大幅上行，该指标已经接近2016年以来最高点。也就是说，当前大部分筹码都具有较为明显的浮盈，再叠加两融资金处于偏高位，这或许意味着未来一旦出现情绪上的负面扰动，市场的波动或将被放大。
　　近期市场表现偏强，但板块的轮动节奏较快，主要原因或在于两融资金的相对占比在上升，这类资金的风险偏好相对较高但持有期相当较短。而对于相对更偏基本面的机构资金而言，对未来的基本面变化及波动仍有分歧，使得这类资金对大部分板块未必有一致的信心来持续看多做多。
　　综上，当前在前高附近遇到技术面和情绪面上的阻力，虽然短期找不到大幅调整的压力和证据，但如无持续且一致的基本面（或基本面预期）改善证据来驱动，也应该难以出现有效向上突破行情。因此，短期或宜以守为攻，先在当前位置高位震荡，在市场平均成本不断上移的过程中，等待下一个向上的基本面驱动信号。
　　行业板块上，本期我们的四轮驱动模型建议关注汽车、计算机、机械设备、电子、医药生物、通信等板块的机会。
　　风险提示：根据历史数据构建的模型在市场变化时可能失效。