本期要点：震荡有支撑，多看少动
　　上周市场继续震荡，除了科创等偏成长型宽基指数有所下跌外，其他主流宽基指数整体较为平稳，偏小盘型的宽基指数甚至小幅上涨。从下行风险的角度看，基本符合上期提出的下行风险或有限的预期。
　　当前市场最为担心的或许是未来是否会出现类似于2024年6月及之后的阴跌情形。目前来看，或有几个技术上的细节差异使得当前仍无需过度担心，从而至少可以以震荡整理的心态来应对当前走势。
　　首先，从偏趋势的周期分析模型角度看，当前仍无足够证据表明自4月初以来的上行趋势已经完全结束。其次，当前100-200-400-800这一组均线系统整体处于多头排列状态，明显好于2024年6月时的均线状态，也即市场的成本结构以及多头力量或好于当时。再者，大部分宽基指数并未在当前的震荡调整中跌回或跌破4月底的支撑区域，仍属于相对不弱的技术形态。因此，即使当下部分人或仍对未来走势有所担忧，也可继续观察直至走势进一步走弱之后再做判断。
　　行业上，四轮驱动模型新增发出的行业多头信号较少，短期仍建议维持行业均衡配置。但若从震荡格局下的行业轮动视角看，近期一直偏弱的科技型板块已开始有小级别底背离的迹象，只是高频温度计仍未下行到足够舒适的位置，因此可能更适合逢低关注。
　　风险提示：根据历史数据构建的模型在市场变化时可能失效。