事件：2025年6月社融新增4.20万亿，同比多增9008亿，存量社融增速8.9%，同比上升0.2pct；金融机构人民币贷款新增22400亿，同比增长1100亿；M1同比增长4.6%，环比上升2.3pct；M2同比增长8.3%，环比增长0.4pct。
　　新增社融规模连续7个月同比多增，社融存量同比增速走扩。2025年6月新增社融4.2万亿元，同比多增9008亿，自2024年12月以来，已经连续7个月同比多增。社融存量增速保持较高水平，6月社融存量同比为8.9%，较上月提升0.2个百分点，较上年同期上升0.8个百分点，为2024年3月以来的高位。
　　从社融结构来看，政府债券仍是主要支撑项，新增人民币贷款同比由减转增，有所回暖。表内信贷方面，新增人民币贷款23600亿元，同比多增1673亿元，增量由负转正，一方面或受微观主体信贷需求回暖支撑，另一方面还受季末冲量所导致。表外信贷来看，三项非标合计减少1483亿元，同比多减183亿元。政府债券融资规模为13508亿，同比多增5032亿元，是本月社融的主要支撑，其中6月新增地方债11753亿元，同比增长75%，积极财政政策发力背景下单月发行规模均创年内次高，对本月政府债券融资保持较快增长提供一定助力。企业直接融资来看，新增企业债券和股票融资额分别为2422亿和203亿元，同比分别多增322亿元和49亿元，企业债券二季度融资较好，或反映出低利率背景下企业适时加大债券直接融资力度以降低融资成本。