上周周报观点：我们认为北半球消费旺季仍然能够一定程度上支撑市场，抵御供应增加压力，令短期油价震荡稍强。但消费旺季已经来到最高峰，之后供应压力将逐渐增加，上方空间较为有限。
　　本周走势分析：周初，一项潜在的俄罗斯原油供应扰动令油价短暂走强，不过随后特朗普的发言打消了短期风险，油价回吐上周五以来的涨幅。虽然美国汽油数据较差，传统消费旺季以及伊拉克供应扰动使得周度油价总体仍然偏强震荡。
　　本周主要观点：
　　原油基本面：月差坚挺，柴油引领裂解价差，美国汽油需求数据遇冷（2.1-2.4）
　　主要机构月报：总体维持库存增加预期，但对于未来需求走向存在分歧（2.5）
　　供应扰动：欧盟制裁俄罗斯，特朗普促俄罗斯50日内达成协议，伊拉克库尔德地区产量受损（2.8）
　　周度观点：我们认为北半球消费旺季仍然能够一定程度上支撑市场，抵御供应增加压力，叠加短期市场供应扰动较多，令油价震荡稍强。但消费旺季已经来到最高峰，关注美国汽油需求的后续表现。之后供应压力将逐渐增加，上方空间较为有限。
　　风险提示：美伊谈判、各国关税谈判、EIA周报需求数据、美联储官员讲话、OPEC+未来政策