日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：
　　2025年7月16日，SC原油主力合约小幅回落0.15%至517.4元/桶，日内波动区间为513.9-527.5元/桶，显示市场多空博弈加剧。WTI和Brent期货价格分别持稳于66.75和68.86美元/桶，价差结构维持稳定（Brent-WTI价差2.11美元）。
　　SC-Brent和SC-WTI价差分别收窄0.15美元至3.23美元和5.34美元，反映国内SC合约相对外盘的溢价收缩，可能受到亚洲市场供需调整预期的影响。SC近远月价差（连1-连3）大幅缩窄9.47%至22元/桶，显示近端供应压力有所缓解。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：
　　2025年7月16日资讯显示，供给扰动频发。伊拉克库尔德斯坦因无人机袭击导致产量减少14-15万桶/日，短期内加剧区域供应紧张。沙特采用新口径报告原油产量，其6月市场供应量（936万桶/日）低于实际产量（975万桶/日），暗示OPEC+内部存在“隐性增产”压力，荷兰国际集团指出此举旨在合规于OPEC配额要求。此外，伊朗在阿曼海扣押外国油轮事件或加剧地缘风险，叠加印尼可能削减中东原油进口以转向美国采购，或改变亚洲市场原油贸易流向。
　　需求端：
　　美国7月11日当周EIA数据显示需求端边际转弱：精炼厂设备利用率降至93.9%（前值94.7%），汽油和精炼油产量分别下降81.5万桶/日和10.9万桶/日，反映炼厂加工意愿降低。日本同期炼油厂开工率环比下降4.5个百分点至85.3%，但汽油库存同步减少14.4万立方米，显示终端消费存在区域分化。
　　库存端：
　　美国商业原油库存超预期减少385.9万桶（预期-55.2万桶），结束此前连续累库趋势，战略石油储备库存首次下降30万桶（前值+23.8万桶），释放边际去库信号。但库欣库存仍增加21.3万桶（前值46.4万桶），增速放缓或缓解交割压力。成品油端出现分化：汽油库存意外累库339.9万桶（预期-95.2万桶），取暖油库存去化84.6万桶，反映交通燃料需求疲软而工业燃料需求相对坚挺。
　　价格走势判断
　　原油市场短期呈现震荡偏弱格局。供给端的地缘扰动及沙特产量报告口径调整引发的供应合规疑虑，叠加美国商业原油库存超预期去化，共同支撑油价。但需求端隐忧限制上行空间：美国炼厂开工率下滑及汽油库存反季节性累库显示终端消费动能不足，日本炼厂开工率同步走弱进一步强化亚洲需求转弱预期。
　　中期看，WTI和Brent价格持稳于66-69美元区间，反映市场在供应风险与需求降温间反复权衡。SC原油或维持相对外盘的窄幅贴水结构，近远月价差收窄表明国内市场对供应收紧的定价相对谨慎。需警惕OPEC+实际产量政策执行偏差及美国战略储备释放节奏变化，若地缘冲突升级或库存延续去库趋势，油价可能突破当前区间上沿。