纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差-202元/吨（+4）。纯苯港口库存16.40万吨（-1.00万吨）；纯苯CFR中国加工费160美元/吨（+2美元/吨），纯苯FOB韩国加工费143美元/吨（+2美元/吨），纯苯美韩价差128.9美元/吨（-24.1美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-85元/吨（+5元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1818元/吨（+42），酚酮生产利润-667元/吨（+0），苯胺生产利润-97元/吨（+74），己二酸生产利润-1428元/吨（-14）。己内酰胺开工率91.72%（-4.00%），苯酚开工率81.00%（+3.00%），苯胺开工率75.86%（+4.96%），己二酸开工率64.80%（-0.90%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差116元/吨（-61元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-54元/吨（-87元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存138500吨（+27000吨），苯乙烯华东商业库存45000吨（+6000吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率78.3%（-0.9%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润324元/吨（+119元/吨），PS生产利润-126元/吨（+69元/吨），ABS生产利润490元/吨（+77元/吨）。EPS开工率53.18%（+2.12%），PS开工率50.60%（-0.50%），ABS开工率65.90%（+0.90%），下游开工季节性低位。
　　市场分析
　　BZ期货仍维持一定升水，BZ下游需求坚挺，带动纯苯港口库存有所高位回落，下游苯乙烯及CPL偏高开工支撑需求，聚合MDI开工回升带动苯胺开工回升，但PA6及锦纶长丝开工下滑，因此CPL高开工持续性仍存疑；而供应方面，韩国出口中国压力仍存，国产开工仍偏高，纯苯加工费延续弱势盘整。苯乙烯方面，港口库存加速上升，EB基差进一步走弱；供应方面国内EB维持高开工；需求方面，EPS开工回升，但PS及ABS库存压力仍存，开工受压。
　　策略
　　单边：纯苯观望、苯乙烯逢高做空套保
　　基差及跨期：近月BZ纸货-远端BZ2603期货，逢高做反套；EB2508-2509、EB2509-2510跨期反套跨品种：EB-BZ价差逢高做缩
　　风险
　　油价大幅波动，伊朗地缘冲突反复，中美关税谈判后续发展，美国对韩国关税政策