钢材：成本持续推升，黑色再度上涨
　　市场分析
　　期现货方面：昨日钢材偏强运行，热卷期货主力合约录得新高。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般，现货价格跟随幅度有限，基差继续收缩，期现入场，刚需较少，现货成交9.48万吨。
　　供需与逻辑：本周钢联数据显示，螺纹产量环比减少，需求淡季走弱，库存小幅累库。热卷产量环比下降，库存环比去化，表观需求微增。整体来看，钢材基本面矛盾不大，略优于季节性表现，在保持一定利润水平下，原料支撑依然有效。关注基差修复、政策兑现、海外关税及套保资金动向。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：铁水产量回升，铁矿震荡上行
　　市场分析
　　期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡上行，现货方面，进口铁矿主流品种价格持续回升。贸易商报价积极性一般，报价多随行就市，钢厂采购多以按需补库为主。昨日全国主港铁矿累计成交114.4万吨，环比上涨14.40%；远期现货累计成交189.7万吨，环比上涨24.80%。根据钢联数据显示，本周247家钢厂日均铁水产量242.44万吨，环比增加2.63万吨，钢厂盈利率60.17%，环比增加0.43%。
　　供需与逻辑：本周铁水产量回升，铁水处于同期中高位，铁矿消费韧性表现尚可，港口库存小幅增长，大口径库存微降。受宏观情绪与基本面强支撑叠加影响，短期铁矿石价格出现反弹，长期来看，铁矿石依旧呈现供需偏宽松预期，后期持续关注淡季铁水产量情况及铁矿石库存变化。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　铁矿发运、钢厂利润、冬季补库意愿、废钢供应等。
　　双焦：提涨全面落地，双焦震荡偏强
　　市场分析
　　期现货方面：昨日双焦期货盘面价格以区间震荡为主，现货方面，焦炭首轮提涨全面落地，进口煤方面，口岸通关缓慢恢复，库存持续去化，贸易商谨慎观望态度为主。
　　供需与逻辑：焦炭方面，焦炭产量保持平稳，库存小幅去化，需求有所提升，部分焦企目前仍处于亏损状态，生产意愿较为平淡。随着焦炭价格提涨全面落地，焦企生产积极性将有所提升，关注淡季需求的持续性。焦煤方面，国内煤矿复产进度缓慢，叠加进口蒙煤通关量低位，供应相对不足，库存持续去化，尤其煤矿去库较为明显。目前钢厂盈利尚可，对焦煤的刚性需求仍存。后续需要关注铁水产量变化、煤矿复产情况以及进口蒙煤恢复通关后的供应增量。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
　　动力煤：坑口供应持续收缩，港口煤价震荡偏强
　　市场分析
　　期现货方面：产地方面，受积水和安监影响部分煤矿停产，产量持续下降，矿方涨价意愿较强，部分煤种上涨5-10元。港口方面，上游发运成本上涨，港口结构性缺货，下游刚需采购阶段性完成，随着高温范围逐步扩大，日耗逐步提升，贸易商对旺季预期向好，市场煤价格稳中有升。进口方面，高卡澳煤与国内中标价格倒挂，流动性不强。印尼低卡煤性价比优势明显，下游招标较多。
　　供需与逻辑：进入七月份，随着气温逐渐升高，下游日耗不断攀升，需求持续走强，短期煤炭价格震荡偏强运行。
　　中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
　　风险
　　宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。