中国是全球主要白电供给国，中国近五成的家电产能出口海外市场，主要满足北美、亚洲、欧美的产能缺口，外销产能占全球总产能的29%。美国关税下，中国产能出海趋势不变，但或受到因关税导致的需求前置和产品涨价的不利影响。
　　展望2025年，国内下半年白电补贴效果减弱，房地产企稳后有望支撑内需韧性；出口压力增大、排产下滑。预计全球白电产销增速放缓，不利于铜和苯乙烯的需求。
　　风险提示：1）销量不及预期；2）政策落地效果不及预期；3）出口不及预期