粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2977元/吨，较前日变动-1元/吨，幅度-0.03%；菜粕2509合约2653元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.08%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-67，较前日变动+1；江苏地区豆粕现货2810元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-167，较前日变动+1；广东地区豆粕现货价格2790元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M09-187，较前日变动+1。福建地区菜粕现货价格2650元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM09-3，较前日变动-8。
　　近期市场资讯，巴西外贸秘书处表示，7月份迄今巴西大豆出口步伐相对去年同期放慢。1-11日，巴西大豆出口量433.1万吨，一周前为191.8万吨；日均出口量48.1万吨，同比降低1.6%，上周同比降低2.0%；去年7月份全月出口1125万吨。
　　市场分析
　　整体来看，本次供需报告调整幅度较小，基本符合市场预期，截至7月6日，美豆优良率为66%，略低与去年同期的68%，但仍处于历史较高水平，目前来看美豆主产区天气情况良好，未来一段时间内也未见明显变数，预计近期天气端对于美豆难以造成影响，未来大豆长势将维持良好预期。国内方面，当前现货压力仍存，油厂普遍催提，在近月来大量的到港压力之下，随着油厂开机的提升，豆粕库存上涨十分迅猛，饲料企业滚动补库，物理库存也维持高位，未来仍需重点关注新季美豆生长情况以及政策端变化。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2509合约2293元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.09%；玉米淀粉2509合约2639元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.08%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+27，较前日变动+2；吉林地区玉米淀粉现货价格2740元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09+101，较前日变动+2。
　　近期市场资讯，美国农业部作物周报显示，截至7月13日，美国玉米优良率74%，与上周持平，上年同期为68%。巴西国家商品供应公司表示，截至7月12日，2024/25年度巴西二季玉米收获进度41.7%，一周前27.7%，去年同期74.2%，五年均值51.1%。CONAB预计2024/25年度巴西玉米总产量1.32亿吨，同比增长14.3%，其中二季玉米产量预计为1.05亿吨，同比增长16.1%
　　市场分析
　　国内方面，供应方面，近期受玉米拍卖增加，以及气温偏高不利于玉米储存影响，贸易商后市看涨心态减弱，出货积极性明显增加，玉米现货供应能力逐步提升。需求方面，当前饲料企业库存相对充裕，养殖需求进入淡季，一定程度抑制补库，饲料企业随用随补。政策方面，进口玉米拍卖持续进行，每周数量在50~60万吨，但是成交溢价减少，成交量下降，反应市场气氛的转变。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　小麦替代情况