[铜]
　　周三沪铜主力减仓大，铜价窄幅震荡在7.8万。今日现铜78060元，换月后上海铜升水95元，广东升水60元，精废价差780元。晚间继续关注美国PPI、工业生产指标。隔夜美国6月CPI同比上涨，关税影响逐渐显现，且8月特朗普关税言论不确定性大，月底联储大概率“按兵不动”。交投上，空头持有或尝试2508合约卖出执行价8万看涨期权、同时买入执行价76000看跌期权。
　　[铝及氧化铝]
　　铸造铝合金白星，氧化铝白星。今日沪铝小幅反弹，华东现货升水90元。近期淡季现货体现负反馈，周一铝锭社库大增超三万吨，淡季铸锭量增加后关注累库持续性。沪铝跌破近期上行趋势线，指数持仓连续下降，短期存在回调压力。铸造铝合金跟随沪铝波动，保太报价稳定在19500元，需求偏弱没有改善，不过废铝市场货源偏紧，行业利润为负，相对铝价具备一定韧性。近期氧化铝现货.上涨趋势缓和，国内氧化铝运行产能回升至历史高位进入过剩状态，几内亚矿企存在复产预期，但上期所仓单库存依然仅两万余吨，期货暂难深跌，关注现货成交价格变化。
　　[锌]
　　内外盘齐累库，需求端负反馈持续，锌价偏弱运行，资金继续减仓，沪锌加权持仓降至23.16万手，沉淀资金45.9亿，期限结构走平。基本面供增需弱预期不改，国内关键会议未见超预期，延续反弹空配思路。