[钢材]
　　今日盘面继续回落。螺纹表需弱势趋稳，产量小幅回落，库存继续缓慢下降。热卷需求继续下滑，产量也有所回落，库存继续小幅累积。铁水产量缓慢回落，整体维持相对高位，低库存格局下，市场负反馈压力不大，关注淡季需求承接能力。从下游行业看，6月地产投资继续大幅下滑，基建、制造业投资增速放缓，内需整体依然疲弱，出口维持相对高位。“反内卷”主导当前市场走势，实质性措施尚有待落地，市场心态趋于谨慎，短期仍有反复，关注终端需求及国内外相关政策变化。
　　[铁矿]
　　铁矿今日盘面上涨。供应端，铁矿全球发运环比小幅下降，国内到港量继续反弹至高位，但低于去年同期水平，港口库存在高疏港的情况下继续小幅去化。需求端，淡季终端需求偏弱，钢厂仍然存有盈利，主动减产动力不足，铁水小幅下降但短期仍能维持相对高位。宏观层面暂时未有超预期政策出台，市场乐观情绪有所降温，不过海外贸易不确定性下降。我们预计铁矿短期走势跟随成材震荡为主，在中长期供需宽松趋势不变的情况下，继续反弹的空间或相对有限。
　　[焦炭]
　　日内价格震荡下行。焦化预计本周提涨全面落地，涨幅较市场预期有所收缩，利润微薄，焦化日产较年内高位持续回落。焦炭整体库存几无变动，贸易商采购意愿增加。整体来看，碳元素供应端仍较充裕，下游铁水淡季仍保持较高水平，“反内卷”目前对焦炭行业影响有限。焦炭盘面升水，焦炭跟随钢材走势为主。
　　[焦煤]
　　日内价格震荡下行。中蒙口岸开始恢复通关。炼焦煤矿产量继续回升，前期减停产煤矿继续复产。现货竞拍成交市场有所好转，成交价格大幅上涨，终端库存有所抬升。炼焦煤总库存环比下降，产端库存大幅下降，短期内大概率持续去库。整体来看，碳元素供应端仍较充裕，下游铁水淡季仍保持较高水平，“反内卷”目前对焦煤行业影响有限。焦煤盘面升水，价格跟随钢材走势为主。