纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差-174元/吨（+50）。纯苯港口库存16.40万吨（-1.00万吨）；纯苯CFR中国加工费148美元/吨（-7美元/吨），纯苯FOB韩国加工费130美元/吨（-8美元/吨），纯苯美韩价差147.0美元/吨（+4.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-55元/吨（+20元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1895元/吨（-5），酚酮生产利润-631元/吨（+0），苯胺生产利润-171元/吨（-305），己二酸生产利润-1423元/吨（-55）。己内酰胺开工率95.72%（+0.00%），苯酚开工率78.00%（-0.50%），苯胺开工率70.90%（+1.66%），己二酸开工率65.70%（+1.40%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差175元/吨（-62元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润23元/吨（-204元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存138500吨（+27000吨），苯乙烯华东商业库存45000吨（+6000吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率79.2%（-0.8%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润310元/吨（+198元/吨），PS生产利润-190元/吨（+98元/吨），ABS生产利润408元/吨（+109元/吨）。EPS开工率51.06%（-4.82%），PS开工率51.10%（-1.30%），ABS开工率65.00%（-0.04%），下游开工季节性低位。
　　市场分析
　　BZ期货贴水有所收窄，BZ下游需求坚挺，带动纯苯港口库存有所高位回落，下游苯乙烯及CPL偏高开工支撑需求，聚合MDI开工回升带动苯胺开工回升，但PA6及锦纶长丝开工下滑，因此CPL高开工持续性仍存疑；而供应方面，韩国出口中国压力仍存，国产开工仍偏高，纯苯加工费延续弱势盘整。苯乙烯方面，港口库存进一步上升，EB基差快速回落；供应方面国内EB维持高开工，需求方面，EPS及PS开工拖累EB需求。
　　策略
　　单边：纯苯、苯乙烯观望
　　基差及跨期：近月BZ纸货-远端BZ2603期货，逢高做反套
　　跨品种：EB-BZ价差逢高做缩
　　风险
　　油价大幅波动，伊朗地缘冲突反复，中美关税谈判后续发展，美国对韩国关税政策