钢材：政策预期降温，钢价高位震荡
　　市场分析
　　期现货方面：昨日钢材期货收阴，螺纹钢和热卷期货主力合约呈现不同程度回调。现货方面，昨日钢材现货成交整体偏弱，现货挺价意愿较强，基差走扩，现货成交8.63万吨。
　　供需与逻辑：上半年经济数据公布，GDP完成情况较好，市场期待较高的月底政治局会议预期有所回落，城市工作会议不及预期，地产数据依然承压。16月份粗钢产量同比下降3%，全年压产目标有望完成，实现供需两端有效改善。整体来看，数据印证经济形势发展尚可，钢材需求韧性仍在，基本面支撑有效。关注基差修复、政策兑现、海外关税及套保资金动向。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：需求保持韧性，铁矿震荡运行
　　市场分析
　　期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡运行，现货方面，进口铁矿主流品种价格基本持稳。贸易商报价积极性一般，报价多随行就市，市场交投情绪一般，钢厂采购多以按需补库为主。昨日全国主港铁矿累计成交101.5万吨，环比上涨6.28%；远期现货累计成交163.1万吨，环比下跌3.49%。
　　供需与逻辑：当前铁水产量环比下降，但仍处于同期中高位，铁矿消费韧性表现尚可，后续关注淡季钢材消费强度。受宏观情绪影响，短期铁矿石价格出现反弹，长期来看，铁矿石依旧呈现供需偏宽松格局，后期持续关注淡季铁水产量情况及铁矿石库存变化。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、铁水产量、钢厂利润及检修情况、海外发运情况等。
　　双焦：焦炭提涨落地，双焦区间震荡
　　市场分析
　　期现货方面：昨日双焦期货市场延续涨跌互现格局，整体呈现出区间震荡的运行态势。进口煤市场方面，口岸库存呈现去化趋势，贸易商挺价意愿较浓。随着那达慕大会闭幕，预计口岸煤炭供应将逐步恢复。主流钢厂已经接受焦炭首轮提涨，焦化利润得以改善。
　　供需与逻辑：焦炭方面，受原料涨价影响，焦化厂成本抬升，部分焦企调整生产节奏，供应量有所下滑；需求端，受期货盘面升水带动，贸易商采购积极性回升，叠加钢厂在政预期提振下淡季表现优于预期，需求保持韧性。焦煤方面，供应端正逐步恢复，但是恢复速度相对有限，预期口岸开放后供应将进一步回升；需求端，交投氛围较为活跃，下游企业补库积极性较好。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。