【豆一】
　　国产大豆减仓，价格反弹，本周东北地区光温充足，大部墙情适宜，利于大豆分枝开花作物总体长势良好。预计未来10天，东北地区累计降水量较常年同期偏多3～6成，要防范短时渍涝风险。政策方面本周国产大豆举行竞价采购交易，关注实际的成交表现。进口大豆方面美国大豆7月份的供需报告偏利空，美国大豆单产未做调整，巴西新作大豆仍然是高产量的预期。豆油工业需求进行了上调，生物燃料政策支持将提振美国大豆压榨需求。美国大豆产区天气未来6-10天展望大豆主产区温度和降水情况总体有利于作物生长。短期持续关注天气和政策的指引。
　　【大豆&豆粕】
　　7月USDA报告，基本符合预期，报告整体中性偏空，美豆继续底部震荡。截至7月13日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为66%，上年同期为68%。大豆开花率为32%，结荚率为15%，美豆优良率大幅提升。未来两周，大体上美豆产区降雨高于常值，温度略低于常值，有利于作物生长。国内方面，随着油厂压榨率的提升，油厂豆粕库存持续增加。目前中美贸易上的不确定性因素依旧较多，关注8月1日关税节点。美国天气暂时未发生恶劣变化，对未来的上涨还有一定的想象空间，豆粕行情目前先以震荡对待。
　　【豆油&棕榈油】
　　国内棕榈油冲高回落，减仓调整。宏观上统计局数据公布，工业增加值表现偏好，不过消费和地产偏弱。美国大豆7月份的供需报告偏利空，美国大豆单产未做调整，巴西新作大豆仍然是高产量的预期。豆油工业需求进行了上调，生物燃料政策支持将提振美国大豆压榨需求。美国大豆产区天气未来6-10天展望大豆主产区温度和降水情况总体有利于作物生长。欧洲产区和黑海产区仍然要注意高温风险对葵花籽的影响。从长期趋势看，生物柴油的发展容易给植物油托底，长期思路需要对植物油维持逢低多配的思路。短期继续关注政策端和产区天气的指引。