本期板块:
　　本期涨跌幅（2025.07.05-2025.07.11 ) : 2025.07.05-2025.07.11本期汽车板块跑输大盘。本期涨跌幅:上证综指+1.1%，创业板指+2.4%，汽车板块指数-0.4%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为-1.4%/-1.0%/+0.1%/+3.1%。汽车板块周度成交额环比下降。
　　周度板块估值(2025.07.05-2025.07.11 ) : 2025.07.05-2025.07.11汽车板块PE-TTM(不调整)为34.7，1年历史估值分位为92.1%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整）分别为︰41.1/42.7/28.3/221.5，1年历史估值分位分别为91.3%/91.0%/67.4%/27.5%。
　　周动态:
　　7月11日，上汽发布尚界首款车型预热海报。2025年2月，上汽集团与华为终端签署深度合作协议，双方宣布共同打造全新新能源智能汽车品牌"尚界"，是鸿蒙智行家族的第五“界”，定位中高端智能电动汽车。2025年4月“尚界”整车生产和电池配套项目正式落户临港新片区。上汽集团总裁贾健旭在签约仪式上表示，“尚界”项目是上汽集团与华为等合作伙伴共同努力的成果，是上汽集团在新能源汽车领域的重要布局，上汽的尚界专属团队已有5000人。
　　智元机器人计划收购上纬新材。7月8日晚间，上纬新材发布公告称，智元机器人相关主体将以共计约21亿的价格，收购公司约67%股份。交易完成后，智元机器人CEO邓泰华将成为上纬新材实际控制人。智元机器人成立于2023年2月，其构建了机器人“本体+AI”全栈技术，具备核心零部件自研及整机集成和制造能力。
　　周观点:
　　政策托底下汽车板块基本面向上,人形机器人行业持续催化,建议增配汽车板块。量的方面,2025年以旧换新政策与去年补贴政策无缝衔接，且此次补贴范围进一步扩大，预计刺激效果仍可期待，结合2024年前低后高的乘用车零售上牌节奏，展望2025年月度零售同比增速来看，预计25H1月度零售同比有望保持高景气。价的方面，24H2豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱，价格战趋势放缓，我们认为汽车板块量价边际均有所好转，板块beta有望开启向上周期。整车板块推荐比亚迪、长城汽车、长安汽车、理想汽车(港股团队覆盖)、宇通客车等，零部件板块推荐福耀玻璃(业绩表现超预期、红利高股息)、经纬恒润(业绩有望拐点向上)、科博达(业绩持续兑现、客户产品持续拓展)、中国汽研(组合辅助驾驶检测增量)、保隆科技(ADAS相关业务拓展)等。机器人板块重点推荐中鼎股份（机器人合作持续落地)、拓普集团（机器人总成供应商)、贝斯特（机器人滚柱丝杠)。
　　风险提示:汽车销量不及预期;原材料价格波动;行业价格战加剧