本周主线交易逻辑在反内卷政策预期下的价格上行，供需基本面影响较小。本周多晶硅现货报价快速上涨28%-32%，期货盘面跟随现货报价加速上涨，主力合约上涨约16.39%。虽然后期现货根据全产能成本折旧报价大幅上涨，但期货盘面走势较为理性，较前期涨停相对温和，并未完全收平水，仍有较大幅贴水，若要修复贴水仍有较大上涨空间。报价大幅上涨因为厂家根据全产能成本折旧进行报价。因目前开工率较低，约为40%，因而单位产量折旧摊销较高，本身多晶硅企业的投资较高，折旧按10年计算均值在5000-8000元/吨，若是按开工率折算，完全成本大幅抬升。市场在价格大幅上涨后对此报价持观望态度，一是因为在短期内大幅上调报价后，下游或难以消化，目前暂未有成交；二是在目前装机收益不确定性增加的背景下，上游产品价格大幅上涨或将进一步减少预期装机收益，新增装机容量可能因此而小幅下降。此外，关注P型菜花料的报价，若没有继续上涨，则有可能打开套利空间。多空分歧增加，下周波动或将增大，注意风险管理。政策预期下，多晶硅价格持续走高，下游报价开始上调，有利于多晶硅产业利润修复以及买入光伏产业链生产企业的股票。