库存：五大品种继续微降，其中建材和板材继续分化。分品种看，螺纹钢社会库存重新去库，钢厂库存略微增加，总库存继续小幅下降；热卷钢厂库存环比略有减少，社会库存小幅增加，总库存环比微增。
　　供应：高炉开工率和产能利用率继续回落，日均铁水小幅减少；电炉开工率延续下降趋势。五大材产量环比明显减少，其中螺纹钢和热卷产量均有下降。
　　需求：五大材表需环比回落，终端消费继续小幅走弱，而随着市场情绪降温，投机需求也有所减少。目前季节性因素对需求的影响仍在，需求依旧存在边际走弱压力。
　　观点：近期地区限产持续扰动市场，钢厂供应存在减量，下游需求处于淡季边际走弱，钢材去库逐渐遇阻，基本面呈供需双弱，不过原料端企稳对钢材带来成本支撑。宏观方面，“反内卷”持续发酵提振市场对钢铁供应减量预期，同时关于新型城镇化推进和两新两重资金使用令市场对需求刺激加码预期升温。短期市场对供需两端存在改善预期，以及区域限产持续扰动，钢价或延续偏强震荡，不过淡季阶段需求承压，钢价反弹受到压制，留意期现基差修复。
　　策略：观望为主，激进者回调短多参与，短线关注3020附近支撑。
　　风险关注：海外关税政策变化、国内对冲政策、粗钢调控政策和需求复苏情况