主要结论：本周中证REITs指数收跌，产权类REITs走势弱于经营权类REITs，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-1.8%、-0.9%。从主要指数周涨跌幅对比来看：沪深300>中证转债>中证全债>中证REITs，REITs全周日均换手率较前一周略有下降。全市场各类型REITs收跌，生态环保、仓储、能源类REITs跌幅最小。截至7月11日，公募REITs年化现金分派率均值为6.3%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。当前产权REITs股息率比中证红利股股息率均值低70BP,经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为186BP。华夏华润商业REIT披露二次扩募计划，嘉实京东仓储物流REIT公布扩募方案，公募REITs“资产上市平台”功能逐步体现。
　　中证REITs指数周涨跌幅为-0.96%，年初至今涨跌幅为+11.0%。截至2025年7月11日，中证REITs（收盘）指数收盘价为876.64点，整周（2025/7/7-2025/7/11）涨跌幅为-0.96%，表现弱于中证转债指数（+0.76%）、沪深300指数（+0.82%）以及中证全债指数（-0.05%）。年初至今，各类主要指数涨跌幅排序为：中证REITs（+11.0%）>中证转债（+8.8%）>沪深300（+2.0%）>中证全债（+1.3%）。截至2025年7月11日，近一年中证REITs指数回报率为12.0%，波动率为7.0%，回报率低于沪深300指数、中证转债指数，高于中证全债指数；波动率低于沪深300指数和中证转债指数，高于中证全债指数。REITs总市值在7月11日下降至2052亿元，较上周减少27亿元；全周日均换手率为0.60%，较前一周下降0.14个百分点。
　　各类型均收跌，生态环保、仓储、能源类REITs跌幅最小。截至2025年7月11日，从不同项目属性REITs来看，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-1.8%、-0.9%。从不同项目类型REITs来看，各类REITs收跌，其中平均跌幅最小的三个项目类型分别为生态环保（-0.4%）、仓储物流（-0.5%）和能源基础设施类（-0.5%）。分具体标的来看，周度涨幅排名前三的三只REITs分别为嘉实京东仓储基础设施REIT（+4.25%）、中金中国绿发商业REIT（+1.01%）、南方顺丰物流REIT（+0.79%）。
　　生态环保类REITs交易活跃度最高。从不同项目类型来看，生态环保类本周交易最活跃，交通类成交额占比最高。前者区间日均换手率为1.2%，成交额占REITs总成交额4.2%。后者区间日均换手率为0.6%，成交额占REITs总成交额23.4%。从本周不同REITs产品资金流向来看，主力净流入额前三名分别为中金中国绿发商业REIT（2465万元）、华夏华润商业REIT(1498万元）、中信建投国家电投新能源REIT(1045万元）。
　　华夏华润商业REIT二次扩募方案公布。华夏华润商业REIT披露二次扩募计划，拟收购杭州萧山万象汇、沈阳长白万象汇、淄博万象汇三座社区型购物中心，总建筑面积合计约30万平方米。作为国内消费REITs领头羊，华润本次扩募既是对首次扩募成功经验的延续，也是其盘活存量资产、优化资产组合方面的又一重要举措。
　　风险提示：公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。