美国当地7月9日晚，xAI正式发布最新的大模型Grok 4。根据Artificial Analysis对比，Grok 4综合分数达73分，超越OpenAI o3-pro（71分）和谷歌Gemini 2.5Pro（70分），成为当前性能最强的AI模型。Grok 4反映AI大模型的迭代持续，更大规模的算力集群仍是趋势，对扁平化、低延迟的网络也形成新需求。
　　Grok 4具备推理、多模态、网络搜索、语音等多种能力，在多项基准测试中领先。Grok 4类似Grok 3支持256k tokens的上下文窗口，配备DeepSearch工具，具有实时网络访问能力。Grok 4还是xAI首个具备图文多模态能力的大模型，语音功能也进一步优化；发布会对Grok 4与ChatGPT的语音功能进行现场对比，Grok 4的回答速度与语调表现更为突出。此外，xAI同步推出多智能体（multi agents）Grok 4 Heavy，支持4个智能体同时工作，在“人类最后考试”（HLE）基准测试中得分达44.4分，高于Grok 4（38.6分）、Gemini 2.5 Pro（26.9分）、o3（24.9分）。
　　Grok 4推出订阅版本加速商业闭环，定价相对更高体现xAI信心。据xAI发布会，Grok 4的订阅费为30美元/月，多智能体版本的Grok 4 Heavy的费用为300美元/月，Grok 3则维持免费开放，两档订阅费用均高于OpenAI与Gemini（OpenAIPlus/Gemini Pro为20美元/月，OpenAIPro/Gemini Ultra为200美元/月）。API定价上，Grok 4与Grok 3一致，即每100万Tokens输入/输出为3/15美元，也高于Gemini 2.5 Pro与OpenAI o3的定价。
　　Grok 4反映Scaling Law仍然有效，十万卡集群的建设或将是主流趋势。在xAI 20万张H100超算集群的算力支持下，Grok 3预训练（Pre-training）的效果较Grok 2提升10倍。尽管Grok 4预训练的算力与Grok 3近似，但训练中强化学习（Reinforcement Learning）投入算力是Grok 3的10倍。据发布会示意图，Grok 4强化学习投入算力已超过预训练。因此，尽管预训练规模已趋极限，但更大规模算力投入到强化学习训练中，仍能推动大模型的能力、特别是推理能力的持续提升。集群规模的扩张、数据中心的互联将促进网络架构升级、光互连渗透率提升等趋势，利好光模块、CPO、DCI等环节。
　　大模型训练从预训练向强化学习转移的结构下，低延时高速互联通信呈现更高需求。预训练基于静态的大规模数据集，训练核心是“大规模并行计算+海量数据吞吐”，GPU的吞吐量是训练效率的瓶颈（性能要求：GPU>光模块>交换机）。强化学习的数据实时生成，大模型持续开展“推理-反馈-更新”的探索过程，核心是“闭环反馈+高频参数同步”，需要更扁平化的网络架构，也对交换机和光模块的低延时要求更高（性能要求：交换机>光模块>GPU）。
　　AI大模型竞速持续，xAI下半年拟加速布局AI生态。根据SimilarWeb统计，ChatGPT 6月的周访问量已稳定在12亿人次，Gemini的周访问量也从4月底的1亿人次增至6月末的1.5亿人次；而Grok、Claude等大模型的周访问量仍在4千万人次以下波动。随着AI能力的成熟与用户黏性的养成，大模型的竞争格局已现雏形，各厂商正加大投入、争取成为大模型领域的有力竞争者。xAI在发布会提出8月将上线专业编码模型，9月推出多模态智能体，10月发布视频生成模型，在三个月内实现图文、代码、视频及复杂代理任务AI的全覆盖。与此同时，OpenAI已明确GTP 5将在今年夏季发布；7月9日Gemini 3.0 Pro beta版的名称则在官方GitHub仓库意外公开，或表明谷歌内部正测试下一代Gemini 3.0系列模型，有望近期发布。大模型的竞速与迭代持续，算力需求仍将保持旺盛水平。
　　风险提示：AI发展不及预期、下游资本开支不及预期、全球贸易摩擦加剧