通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（6/27-7/10）累计上涨3.91%，跑赢沪深300指数2.29个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第9位；申万通信板块7月累计上涨0.19%，跑输沪深300指数1.69个百分点；申万通信板块今年累计上涨9.61%，跑赢沪深300指数7.70个百分点。
　　通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（6/27-7/10）总体上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（+8.22%）＞SW通信线缆及配套（+2.67%）＞SW通信终端及配件（+2.07%）＞SW通信应用增值服务（+1.57%）＞SW通信工程及服务（-0.29%）＞SW其他通信设备（-1.30%）。
　　近期行业新闻与公司公告：（1）Dell'Oro：AIRAN市场规模到2029年将突破100亿美元；（2）马斯克发布Grok 4，处理学术问题达到博士级别；（3）两部门印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025 —2030年）》；（4）IoTAnalytics：2025年Q1蜂窝物联网模块出货量增长23%；（5）LightCounting：AI带来DWDM流量增长；（6）移远通信：上半年预计归母净利润同比增长121%。
　　通信行业周观点：AI等新兴业务对带宽和时延需求的逐步提高，推动光网络向更大容量、更低时延方向发展，相关云与基础设施建设正持续推进，空芯光纤试点等光通信变革不断演进，DCI带宽溢出有望导致DWDM带宽需求急剧上升。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。
　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。