【下周策略】
　　◆本周走势回顾
　　本周指数震荡上扬，沪指站上3500点。本周指数强势震荡走强，沪指站上3500点，周K线录得三连阳，三大指数周K线涨超1%。从周K线来看，上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.36%，科创50指数上涨0.98%，北证50指数上涨0.41%。个股板块普涨，房地产、钢铁、非银金融、综合和建筑材料等板块表现靠前，家用电器、汽车、银行、煤炭等板块表现靠后。
　　◆下周大势研判：震荡整理
　　从本周市场来看：
　　首先，6月CPI同比由降转涨，PPI同比降幅扩大。
　　其次，国务院办公厅发布稳就业19条举措，国家发改委新增下达100亿元以工代赈投资，会议定调强化行业自律，防止内卷式恶性竞争。
　　最后，美国对多国加征关税，美联储鹰鸽不断博弈。
　　总体来看，本周指数表现较强，沪指站上3500点，市场赚钱效应较好。6月CPI同比由降转涨，PPI同比降幅扩大。往后看，在出口承压、地产筑底及消费潜力亟待释放的影响下，CPI与PPI或将延续低位运行态势，增量政策仍有进一步加码空间。政策方面，国务院办公厅发布稳就业19条举措，国家发改委新增下达100亿元以工代赈投资，会议定调强化行业自律，防止内卷式恶性竞争。海外市场方面，美国对多国加征关税，全球贸易增速预期或将继续承压。另外，美联储鹰鸽不断博弈。7月属于“关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期”，关注7月底政治局会议定调、美联储议息会议以及美国关税政策变动情况。不过总的来看，虽关税对基本面的影响仍存在很大的不确定性，但对资本市场的影响逐渐趋于缓和。同时考虑到国内经济维持韧性叠加上方或存在一定抛压，短期市场大概率维持震荡行情。
　　◆操作建议：
　　板块上建议关注银行、公用事业、建筑装饰、有色金属和TMT等板块。
　　◆风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势