后市展望：
　　周三，大盘冲高回落，沪指3500点得而复失。开盘三大指数涨跌不一，随后市场震荡走高，沪指突破3500点，而后大盘冲高回落。截至收盘，三大指数涨跌不一，仅创业板指收涨。盘面上，大金融股震荡走强，短剧概念股表现活跃，新型城镇化概念股一度冲高。下跌方面，有色金属概念股展开调整。总体上个股跌多涨少，传媒、农林牧渔、商贸零售、医药生物和社会服务等行业表现靠前；有色金属、基础化工、电子、国防军工和家用电器等行业表现靠后。概念指数方面，托育服务、短剧游戏、信托概念、知识产权保护和AI语料等板块表现靠前；中船系、PVDF概念、存储芯片、稀土永磁和金属锌等板块表现靠后。
　　消息方面，国家发展改革委主任介绍，“十四”五期间，我国经济总量连续跨越了110万亿元、120万亿元、130万亿元，今年预计可以达到140万亿元左右。国家统计局数据显示，6月份居民消费价格同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格同比下降3.6%。今年以来，“以旧换新”补贴政策持续支撑耐用消费品价格，带动核心CPI同比小幅修复，而其中服务价格方面仍有待提振，指向了居民部门资产负债表的修复进展有限，需要后续稳增长政策接续。此外，近期中央持续强化“反内卷”政策导向，强调综合治理企业低价无序竞争和产能过剩问题。政策的推进已带动焦煤、螺纹钢、玻璃等工业品价格率先反弹。美国商务部长当地时间8日接受采访时表示，美国代表团预计将于下月与中方官员会面，就贸易问题展开磋商。
　　周三，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指3500点得而复失。沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。今年是宏观大年，上半年全球资本市场受事件驱动的特征明显，随着中美贸易趋稳、美国谈判推进，以及伊以冲突缓和，国际贸易摩擦和地缘风险的下限已较为可控。我们认为下半年资产定价逻辑开始转向各国财政、货币以及贸易政策主导下的基本面运行趋势。关注8月1日开始实施的新关税对全球贸易的影响。国内来看，6月CPI同比上涨0.1%，结束了此前连续4个月下降的局面。目前国内经济继续平稳运行，央行二季度货币政策委员会例会对我国经济的判断由一季度的“稳中有进”改为“呈现向好态势”。考虑到美国总统针对特定行业发出关税威胁，影响市场情绪，加之7月海内外宏观环境复杂多变，在此背景下我们对后续大盘谨慎看多。关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。