逻辑:昨日铝价偏强运行。宏观上美联储上次会议的记录提振了市场的乐观情绪，大多数决策者认为今年晚些时候降息是合适的。周三公布的美联储6月17-18日会议记录显示，政策制定者仍然担心特朗普关税带来的通胀压力，只有少数官员认为最快可能在本月降息。
　　国内基本面来看，据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8857万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至79.92%，其中山东、广西地区出现部分企业检修，运行产能有所下滑。截至6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨。需求端高温淡季、铝价高企、利润空间不足、下游需求疲软等因素影响下，本周铝加工行业开工环比上周再度下降0.1个百分点至58.6%。据SMM统计，7月10日国内主流消费地电解铝锭库存46.6万吨，较本周一减少1.20万吨，较上周四减少0.80万吨。部分地区电解铝厂铸锭量增多，但到货量仍旧偏少，导致铝锭社会库存短期去库。
　　当前淡季库存走势反复，但需求端淡季压力限制上行空间。宏观风险计价加码，关注国内政策推进，短期铝价预计高位区间运行为主，后续关注库消走势。
　　观点：预计价格短期偏强运行，关注宏观情绪和下游开工。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。