季报重点内容:
　　生产经营情况
　　1）铜
　　2025Q2，1、2、3期选矿厂共研磨了362万吨矿石，生产了112,009吨铜，同比增长11%。2025年上半年的铜产量共计245,127吨。
　　6月份，Kamoa-Kakula一期、二期和三期选矿厂共生产铜28,147吨。当月，1期和2期选矿厂共生产了约15,000吨铜，铜的平均品位为3.3%，平均回收率为79%。回收率低于平均水平的原因是加工地表堆放的低品位矿石时回收率较低。
　　一期和二期选矿厂于2025年6月8日开始处理来自Kakula矿西侧的矿石。自6月中旬以来，1期和2期选矿厂的综合选矿速度已提升至每月约67万吨或每年800万吨。预计在2025年的剩余时间里，一期和二期选矿厂将继续以这种速度加工矿石，目标是大约50%的给矿来自地表库存，50%来自Kakula矿的西侧。地表库存矿石的加工预计将持续到2026年第一季度耗尽为止。
　　正如2025年6月11日宣布的那样，Kakula矿西侧的采矿作业于2025年6月7日重新开始。到6月中旬，开采速度已提高到每月30万吨（年化360万吨）。正如之前所指导的那样，Kakula矿西侧的开采最初将集中在北部和西南部海拔较高的地区，这些地区的铜品位在3%至4%之间。这些区域的开采将持续到第四季度，直到Kakula矿东侧的第二阶段脱水工作进展顺利。从2025年底开始，采矿人员计划将向Kakula矿西侧更深处推进，预计那里的铜品位将提高到5%左右。
　　第三期选矿厂第二季度的矿石研磨量达到创纪录的1,631吨，铜产量达到创纪录的40,608吨。这一磨矿记录相当于650万吨的年产量，比三期选矿厂每年500万吨的设计产能高出30%。
　　第三期选矿厂的平均季度给矿品位为创纪录的2.92%。在2025年的剩余时间里，随着边际品位的降低以达到更高的开采率，预计第三期选矿厂的平均给矿品位将达到约2.5%。目前，Kamoa和Kansoko矿开采的所有矿石均由第三期选矿厂加工。
　　2025年下半年，Kamoa和Kansoko矿山的综合开采率将提高，每月将有多达100,000吨的矿石被送入一期和二期选矿厂，取代部分库存给矿。
　　2）锌
　　Kipushi选矿厂的矿石研磨量达到创纪录的153,342吨，锌产量接近创纪录的41,788吨；预计2025年下半年锌产量将大幅提高。
　　第二季度，Kipushi选矿厂的锌产量继续提高。五月份创下多项生产记录，处理矿石量达到创纪录的60,182吨，锌产量达到创纪录的18,305吨。六月份，由于整合去瓶颈计划第一阶段的九天停产，以及停产前三周的低品位矿石临时供料，仅处理了41,107吨矿石。
　　去瓶颈计划第一阶段的重点是改进尾矿泵送系统，使选矿厂能够始终以设计产能运行。这项工作现已完成。
　　去瓶颈计划的第二阶段，也是最后一个阶段，将对选矿厂内的某些选矿设备进行升级，把年产量提高20%，从800,000吨矿石提高到960,000吨矿石。该阶段计划在第三季度完成，8月份计划停产7天，以整合所有剩余的设备升级。
　　在整合去瓶颈计划的同时，6月份的停产还包括对选矿厂的重介质分离（DMS）回路进行升级。正如2024年10月7日所报告的那样，由于DMS回路堵塞，矿石中过多的细小物质（粉尘）导致了计划外停机。升级完成后，DMS的可用性从每天约6小时提高到16小时，从而大大减少了损失的运行时间。在计划的8月份停机期间，还将进行进一步的升级，在此之后，DMS的可用性预计将进一步提高到每天22小时。
　　Kipushi2025年的锌产量指导保持不变，仍为180,000至240,000吨。
　　项目进展
　　1）第一阶段脱水按计划进行；预计下月开始第二阶段脱水工作
　　根据之前的指引，“第一阶段”脱水工程已于2025年6月2日按计划实施。这使得Kakula矿东侧的水位略有下降，为预计于8月开始的“第二阶段”脱水工程做好准备。与此同时，水位下降使采矿队能够进入更多区域并开始选择性修复工作。
　　“第二阶段”脱水包括安装大容量潜水泵和新的永久性基础设施，以便从地表对整个Kakula矿进行全面脱水。Kamoa铜矿公司已向中国安徽省合肥恒达江海泵业有限公司订购了五台大容量泵，每台泵的额定流量为650升/秒。这些泵目前正在工厂组装，预计将于8月份空运。
　　包括购买、运输和安装大容量潜水脱水泵在内，第一阶段和第二阶段脱水活动的总资本成本预计高达7,000万美元，其中包括应急费用。
　　2）Kakula矿最东侧新采矿区的开发工作已经开始
　　新采矿区位于Kakula矿最东侧，最初将通过两条新通道进入。采矿人员已于上周开始修建通道。
　　新采矿区的开发预计最初将在废料中进行，然后从2026年初开始进入矿石开采。该区域的开采预计将于2026年第二季度开始。
　　新通道将同时开发，从现有的地下基础设施向东推进。新矿区无需从地面开辟新的矿井通道。该区域将通过现有的地下基础设施进入，不会受到正在进行的脱水作业的影响。
　　3）冶炼厂预计于9月开始预热；预计于10月首次生产阳极铜
　　正如2025年6月11日所宣布的，Kamoa-Kakula高级管理层确认，现场直接粗铜冶炼厂将于2025年9月初开始启动，预计将于10月份首