军工新材料：电解钴价格上涨。（1）本周电解钴价格25.00万元/吨，环比+0.8%。本周电解钴和钴粉价格比值0.93，环比+0.8%；电解钴和硫酸钴价格比值为5.04，环比-0.4%。（2）碳纤维本周价格83.8元/千克，环比+0%。毛利-8.51元/千克。（3）铍价格本周持平。
　　新能源车新材料：电碳价格近5个月首次上涨。（1）本周Li2O 5%锂精矿中国到岸价582.5美元/吨，环比+6.88%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为6.13、5.98和5.77万元/吨，环比+1.6%、+1.91%和-1.1%。电碳与工碳价差为2024年11月以来新低，或代表锂电景气度相较工业领域有所减弱。（3）本周硫酸钴价格4.89万元/吨，环比+0.10%。（4）本周磷酸铁锂、523型正极材料价格分别为3.05、10.56万元/吨，环比+0.50%、+0.0%。（5）本周氧化镨钕价格446.13元/公斤，环比+0.5%。
　　光伏新材料：EVA价格下跌。（1）本周光伏级多晶硅价格4.22美元/千克，环比+0%。（2）本周EVA价格10,400元/吨，环比-0.5%，处于2013年来较高位置。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格24.0元/平米，环比+0%。
　　核电新材料：铀价上涨。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别14750元/吨、152.5元/千克、9000元/千克、14225元/吨、14012.5元/吨，环比+0%、-1.6%、+0%、+0%、+0%。2025年5月铀价为57.31美元/磅，环比+8.8%。
　　消费电子新材料：四氧化三钴价格上涨。（1）本周四氧化三钴价格19.45万元/吨，环比+0.52%。本周钴酸锂价格175.0元/千克，环比+0%。（2）本周碳化硅价格5,400.00元/吨，环比+0%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为1,845.00、2,425.00、2,525.00元/千克，分别环比+0%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格9,800元/千克，环比+0%。二氧化锗下游50%用于光纤，15%用于电子和太阳能器件；高纯镓下游80%用于半导体。
　　其他材料：铂价格下跌。本周99.95%铂、铑、铱价格分别为326.00、1,455.00、1,135.00元/克，环比-2.1%、+0.7%、+2.3%。
　　建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂价已跌至6万元/吨附近，产能后续存在加速出清的可能性，锂矿板块建议关注成本具有优势且资源端存在扩张的标的：盐湖股份、藏格矿业、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业等。刚果（金）钴出口禁令延期3个月，建议关注华友钴业等。钨价格维持2013年以来最高值，建议关注章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业等。稀土战略价值持续凸显，建议关注广晟有色、北方稀土、盛和资源等。
　　风险提示：估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。