一、日度市场总结
　　截至2025年7月7日的原油市场呈现多空交织特征。SC原油期货价格小幅回落0.24%至502.3元/桶，但日内盘后主力合约反弹2.13%至512元/桶；WTI微跌0.06%至66.46美元/桶，Brent则逆势上扬1.59%至69.6美元/桶，反映欧洲市场供需偏紧格局。关键价差指标剧烈波动：Brent-WTI价差单日走强56%至3.14美元/桶，创近月新高；SC-Brent跨区套利空间收窄77%至0.41美元/桶，中国原油期货溢价大幅压缩。
　　供给端扰动持续发酵，OPEC+拟于8月3日批准9月增产55万桶/日，但增产落地效果存疑。袭击事件成为关键变量，以色列空袭胡塞武装控制的荷台达港石油设施（涉及伊萨角港储罐区），该港口占也门原油进口量70%，战事升级加剧红海航线供应链风险。需求侧印度市场提供支撑，6月汽油消费同比激增6.9%，柴油需求同步回暖，燃料总消费攀升至2031万吨，亚洲炼厂开工意愿增强带动裂解利润走扩，低硫燃料油主力合约日内涨幅达2%。
　　库存结构呈现区域性分化，美国库欣库存未见明显波动，但中东局势紧张或延缓原油海运周期，叠加红海运输受阻可能引发欧洲炼厂补库需求。跨期价差SC连1-连3收窄至14.8元/桶，近端合约支撑边际减弱，但Brent月差结构维持陡峭，反映现货市场紧张与远期增产预期博弈。夜盘原油系全线反弹，SC、低硫燃料油及沥青同步上涨，显示资金对地缘溢价交易热度回升。
　　短期油价预计维持高位震荡，中枢或上移2-3美元。OPEC+增产决议与地缘风险形成对冲，实际增产效果需观察沙特产能释放节奏，当前闲置产能主要集中于海湾国家。技术面看Brent突破69美元阻力位后存在进一步上攻动能，但WTI在67.5美元附近遭遇强压力。建议关注伊萨角港受损程度评估及OPEC+会议前成员国产量政策表态，若红海航运中断超72小时，Brent可能测试72美元关口。