事件：
　　 2025年7月4日，由胜科纳米（深圳）有限公司携手深圳市半导体与集成电路产业联盟（SICA深芯盟）联合举办的光罩设计及制造技术研讨会圆满落幕
　　点评：
　　Labless先驱，芯片全科医生。公司作为国内领先的半导体第三方实验室检测分析机构，专注于半导体研发环节，核心服务涵盖失效分析（FA）、材料分析（MA）和可靠性分析（RA），对先进制程的检测能力达3nm，已在苏州、南京、新加坡等地布局6个实验室，服务客户2000家以上，横跨芯片设计、晶圆代工、封装测试、上游原材料及设备等全产业链环节，是芯片的全科医生。公司率先提出Labless这一商业模式，希望通过专业化的能力为客户提供全面的芯片失效分析检测服务，进而辅助或者替代客户内部实验室团队。此次光罩设计及制造技术研讨会上，公司阐释了掩膜版在半导体行业中的重要作用，不仅为光罩制造企业提供了精准的诊断方案，更为工艺优化与技术迭代提供了核心支撑，是公司Labless模式的生动实践。
　　第三方实验室检测分析市场空间广阔，半导体产业持续研发投入催生强劲需求。根据QYResearch数据，包括失效分析等测试项目在内的全球半导体第三方实验室检测分析市场规模目前已突破30亿美元，预计在2028年达到75亿美元。根据中国半导体协会数据，预计到2024年，我国半导体第三方实验室检测分析市场规模将超过100亿元，2027年行业市场空间有望达到180-200亿元，年复合增长率将超过10%。随着5G、AI等众多应用的涌现，芯片功能复杂度、系统集成度爆发式增长，半导体企业研发投入持续增加。而国内由于缺乏先进EUV光刻机，因此只能通过更多工艺流程，更复杂的结构设计来提升芯片性能，带动整体半导体实验室检测市场规模稳步高增。其中，第三方实验室检测凭借其专业性、经济性、中立性等方面的优势，有望快速提升渗透率。
　　首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司在我国先进半导体行业快速发展过程中凭借领先的技术能力和稳固的客户关系，实现在国内外检测市场市占率的持续提升，驱动业绩稳定增长。预计公司2025-2027年实现营收分别为5.48/7.05/8.9亿元，实现归母净利润分别为1.13/1.67/2.31亿元，对应EPS分别为0.28/0.41/0.57元。
　　风险提示：新品拓展不及预期、下游需求不及预期、市场竞争加剧风险