供应：本周全球发运环比回落。全球发运-149.1万吨至3357.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2882.3万吨，环比减少178.5万吨。澳洲发运量1999.0万吨，环比减少110.9万吨，其中澳洲发往中国的量1776.8万吨，环比减少41.8万吨。巴西发运量883.3万吨，环比减少67.7万吨。45港口到港量2363.0万吨，环比减少199.6万吨。
　　需求：日均铁水产量240.85万吨，环比-1.44万吨；高炉开工率83.46%，环比-0.36%；高炉炼铁产能利用率90.29%，环比-0.54%；钢厂盈利率59.31%，环比+0.00%。
　　库存：截至7月3日，45港库存13878.40万吨，环比-51.83万吨；日均疏港量环比下降，本周到港量下降，疏港下降，港口库存小幅去库。钢厂进口矿库存环比+71.10至8918.57万吨。
　　行情展望：本周铁矿09合约震荡上涨走势。基本面来看，本周铁矿石全球发运量环比下降，澳洲及巴西发运量均有所减少。47港到港量本周明显下滑。结合发运数据推算，后续到港均值将高位回落。需求端，本周钢厂检修影响量提升叠加唐山限产，铁水产量高位回落。目前钢坯出口维持强势，短期铁水韧性维持。但后市终端需求面临淡季转弱风险，目前抢出口给予一定支撑，关注铁水边际变动。库存方面，疏港量环比下降，本周到港量回落，港口库存本周小幅去库，钢厂权益矿库存小幅提升。展望后市，7月铁水将延续下降趋势，均值预计维持在230-240万吨。另外，尽管唐山7月4-15日钢厂限产政策对于铁矿需求将有所下降，但总体影响不大，“反内卷”会议带来新的供给侧政策预期，黑色系品种估值整体提升，市场情绪回暖的影响驱动铁矿估值提升，高铁水也给于实际的需求支撑。短期铁矿震荡偏强运行，中长期09合约偏空思路对待不变。单边建议逢低做多操作，区间参考700-750。