市场概述：进入7月，随着6月纸货交割结束，港口市场基差迅速回落；内地市场延续弱势，产区企业降价促销，本周后期，装置检修启动叠加烯烃采购增加，供给减需求增，价格止跌反弹。
　　供应端
　　1.国产：7月内地集中检修，国产小幅下降，预计产量770万吨。
　　2.开工：全国开工75.61%（2.49%），非一体化开工68.6（-2.37%），西北开工84.67% （-3.8%）。
　　3.进口：下周沿海预估进口船货到货总量在30.3万-31万吨（+4.4wt），预估下周到港上升。伊朗7月已装船8wt
　　需求端
　　1. MTO：MTO开工率81.27%（-1.47%），外采甲醇的MTO装置开工率75.92%（+0.96%）。诚志降负；中煤蒙大、延长中煤二期检修，中原烯烃下周计划停车，预计MTO开工继续下降
　　2.传统下游：传统下游加权开工率56.21%（-0.65%），醋酸、二甲醚、甲醛、DMF开工负荷下降，MTBE开工负荷提升，甲缩醛开工负荷持平。
　　库存：
　　港口累1.05wt，内地累1.07wt，总库存累，绝对库存同比低位
　　估值
　　1.价格:港口现货2425-2460（-370），基差09+30到+35 (-380)
　　2.煤炭：煤炭价格转弱
　　3.上游利润：煤制利润小幅走弱，焦炉气制利润较好。
　　4.下游利润：港口mto利润大幅走弱50-100，传统下游利润略走强二甲醚、甲烷氯化物盈利，冰醋酸、MTBE等亏损维持。
　　策略：
　　内地市场受7月集中检修支撑，短期下跌空间有限。港口市场面临双重压力：伊朗装置复产持续推进（6月已装船库存货70万吨），叠加7月进口预期达120万吨；同时沿海MTO计划检修将削弱烯烃需求，预计7月港口转向小幅累库，价格压制明显增强。需警惕伊朗低库存可能导致的发运节奏延迟风险。
　　区间操作2200-2500