天然橡胶：
　　【市场逻辑】
　　本周期青岛港口总库存延续累库但幅度有所收窄。保税库持续降库，海外前期降雨扰动割胶，周期内青岛港口海外货源到港入库环比减少，进口压力减轻。一般贸易库存小幅增加，主要系下游企业检修降负开工率小幅走低，且近期胶价偏强但产业对后市心态偏弱，工厂采购情绪谨慎，基本刚需采购或以消化库存为主。当前去库节奏偏慢，海外割胶逐渐恢复，后续到港有望增加。供应端内外呈现分化，泰国整体原料供应稳定上量，原料价格走弱，但国内产区受降雨影响上量缓慢，收购价格坚挺，对期价仍存支撑。受宏观及板块偏空影响期价周一有所走弱，但供应端强驱动暂未显现，市场多空僵持，期价短线预计维持区间内偏弱震荡。
　　【交易策略】
　　青岛港口延续累库，宏观及板块氛围偏空，短期预计维持区间内偏弱震荡。操作上高位空单谨慎持有，多RU空NR套利策略继续持有。RU主力支撑位13600-13700，压力位14200-14300；NR主力支撑位11700-11800，压力位12300-12400。
　　合成橡胶：
　　【市场逻辑】
　　对等关税议题重回焦点，宏观不确定性上升，商品市场氛围偏空，叠加OPEC+超预期增产压制油价，合成橡胶期价大幅下挫。当前基本面上缺乏驱动，成本端丁二烯方面，阶段性略低价格提振市场情绪，部分下游刚需逢低采买，提振市场成交氛围，供方竞拍货源成交尚可，但高价报盘难成交，现货价格小幅整理。合成橡胶需求端延续疲软，轮胎企业订单增涨表现乏力，成品库存处于高位。供应端，丁二烯价格下跌后顺丁橡胶生产利润小幅修复，产量依旧维持高位。供需格局延续偏弱，基本面缺乏支撑，行情预计延续区间震荡，宏观主导期价节奏。
　　【交易策略】
　　宏观偏弱叠加油价承压，合成橡胶期价大幅下挫，短期行情震荡承压。操作上空单谨慎持有，期权上仍可考虑卖出虚值看涨期权。BR主力合约支撑位10700-10800，压力位11600-11700。