市场核心观点与市场复盘：
　　上周（2025.06.30-2025.07.04，下同）A股震荡上涨，沪深300周度上涨1.54%，领涨主要宽基指数。交易情绪方面，截至上周五（2025.07.04，下同）主要宽基指数仅上证50量能择时指标维持看多信号、其它宽基指数转入谨慎区间。资金面方面，股票型ETF整体延续止盈状态维持净流出，金融地产主题ETF实现净流入。
　　上周市场在事件影响下迅速催化“反内卷”主题，光伏、大宗商品表现强势，但后续延续性不佳。结合市场资金面表现来看，短期市场或转为风格均衡表现，主题方面仍以金融地产占优。待市场形成上涨合力后，指数在点位方面或能实现重大突破。
　　上周上证综指上涨1.40%，上证50上涨1.21%，沪深300上涨1.54%，中证500上涨0.81%，中证1000上涨0.56%，创业板指上涨1.50%，北证50指数下跌1.71%。
　　截至2025年7月4日，上证50指数处于估值分位数“危险”等级，其余各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。
　　中信一级行业分类来看，建材、轻工制造、电力设备及新能源、国防军工、纺织服装、医药、银行、计算机、综合金融处于估值分位数“危险”等级；家电、食品饮料、农林牧渔、非银行金融、交通运输处于估值分位数“安全”等级。
　　从量能择时信号来看，截至2025年7月4日，上证50指数量能择时信号为看多观点，其他各大宽基指数量能择时信号为谨慎观点。
　　资金面跟踪：
　　机构调研来看，上周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为迈瑞医疗（382家）、迈威生物-U（228家）、涛涛车业（137家）、聚光科技（132家）和泰凌微（129家）。
　　上周南向资金净流入138.92亿港元，其中沪市港股通净流入48.11亿港元，深市港股通净流入90.81亿港元。
　　股票型ETF上周收益中位数为1.35%，资金净流出208.17亿元。港股ETF上周收益中位数为-0.75%，资金净流入78.21亿元。跨境ETF上周收益中位数为1.32%，资金净流入3.75亿元。商品型ETF上周收益中位数为1.12%，资金净流入22.40亿元。
　　截至2025年7月4日，基金抱团分离度环比前一交易周小幅上升。最近一周抱团股和抱团基金超额收益上升。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。