铜：
　　【投资建议】美国6月非农数据大超预期，市场不再计价美联储7月降息预期，美元指数反弹。美股持续走高，国内权益资产也创出近期高点，全球市场风险偏好回升，利多铜价。但随着市场对关税的担忧再度回归，后续避险情绪可能再度回升，铜价波动或将加剧。国内制造业PMI6月继续回升，表明一系列宏观增量政策的效果继续显现，国内铜需求逐步回升，淡季不淡。但供给依旧趋紧，6月电解铜产量结束4连涨出现小幅下降。铜基本面有转强的迹象，表现在社库出现去化，当前处于明显低位，未来价格弹性较好。本周全球三大交易所库存均出现增加，库存结构性矛盾亦有缓解，资源从伦敦向纽约的迁移阶段性停止，铜价短期涨势放缓。但今年以来LME铜库存可用规模大幅下降约80%，目前库存水平仅相当于全球一天的用量。纽约铜库存已超越LME库存，成为全球第一大库存地，未来美铜或将逐步取代伦铜成为全球铜市新的定价基准。美国制造业当前进入扩张周期，美铜后续可能带动沪铜价格持续走强。沪铜短期上方压力区间在80000-82000元/吨附近，下方支撑区间在78000-79000元/吨附近。
　　【套利建议】随着关税担忧的加剧，美铜溢价继续走强，伦敦市场高back结构明显，沪铜远月合约贴水预计走扩，当下可考虑铜2508和2509合约间的正套机会。
　　【期权建议】
　　期权策略上可考虑卖出近月轻度虚值看跌期权以收取权利金。