本期微观交易温度计读数继续回升1个百分点至53%
　　本期相对换手率分位值明显回落，基金久期、股債比价分位值小幅回落，其余指标分位值均明显上升, TL/T多空比、长期国债成交占比、上市公司理财买入量、商品比价分位值分别回升35、27、15、27个百分点。当前拥挤度较高的指标包括30/10Y国债换手率、TL/T多空比、基金分歧度。
　　本期位于偏热区间的指标数量升至40%
　　20个微观指标中,位于过热区间的指标数量上升至8个(占比40%)、位于中性区间的指标数量降至3个(占比15%)、位于偏冷区间的指标数量上升至9个(占比45%)。其中指标所处区间发生变化的是，TL/T多空比、长期国债成交占比均由中性区间升至过热区间,30/10Y国债换手率由过热区间降至偏冷区间，1/10Y国债换手率由中性区间降至偏冷区间。
　　交易热度分位值回落6个百分点
　　分类别来看，①由于相对换手率分位值大幅回落，虽然TL/T多空比、长期国债成交占比分位值分别回升35、27个百分点，交易热度分位均值仍然下降6个百分点。②机构行为类中，债基止盈压力、上市公司理财买入量分位值分别回升9、15个百分点，带动机构行为分位均值上升3个百分点。③市场、政策利差分别回升4个、5个百分点，利差分位均值回升4个百分点。④除股债比价分位值回落4个百分点外，商品比价、不动产比价分位值分别上升27个、4.个百分点，比价分位均值上升7个百分点。
　　长期国债成交占比继续上升
　　本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比升至67%、位于中性区间的指标数量占比降至0%,位于偏冷区间的指标数量占比升至33%。其中30/10Y国债换手率分位值大幅回落59个百分点至37%、由过热区间降至偏冷区间，1/10Y国债换手率也下降49个百分点、由中性区间降至偏冷区间。TL/T多孔比、长期国债成交占比分位值则分别回升35、27个百分点，由中性区间升至过热区间。
　　债基止盈压力小幅回升
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为50%，位于中性区间的指标数量占比仍为13%，位于偏冷区间的指标数量占比仍为38%。各指标所处区间均为发生变化。其中仅基金久期分位值小幅回落6个百分点，其余指标分位值多回升。
　　市场、政策利差均收窄
　　本期政策利差进一步收窄1bp至-2bp,对应分位值继续上升5个百分点至63%,依然位于中性区间。信用利差、农发-国开利差分别收窄3bp、2bp至47bp、7bp，IRS-SHIBOR 3M利差则小幅走阔1bp至-4bp，三者利差均值由18bp收窄1bp至17bp，其分位值回升5个百分点至45%，位于中性区间。
　　商品比价分位值回升27个百分点
　　本期比价类指标位于偏冷区间的指标数量占比仍为100%。除股债比价分位值小幅回落4个百分点外，商品比价、不动产比价分位值分别回升27个、4个百分点至34%、31%，消费品比价分位值均持平前期。
　　风险提示
　　模型适用性风险，模型估算误差。