事件：2025年7月3日，小鹏G7上市，包含602长续航Max版、702超长续航Max版、702超长续航Ultra版三个版本车型，售价分别为19.58/20.58/22.58万元，均低于预售价23.58万元。随后，公司官方微博发文G7上市9分钟后大定破1万辆。
　　G7爆款潜力凸显，发布9分钟订单破1万。小鹏G7（中型纯电SUV，售价19.58-22.58万元）凭借智能软硬件、空间等核心优势，上市9分钟大定破万，有望复刻P7去年爆款路径。智能硬件层面，G7 Ultra首发3颗图灵AI芯片，整车算力达2250TOPS，全球首发座舱专属图灵AI芯片，座舱AI算力超800TOPS；软件同步首发VLA+VLM大模型并全本地部署，交互体验更高效。全车空间方面，短前悬长后悬设计实现88%超高空间利用率，整车空间4.47m3；后备箱同级最大819L（可扩展至2277L）。此外，G7配置端全系标配四座通风/加热/按摩及电动调节，技术底座搭载800V高压SiC平台+5C超充AI电池，补能与性能双强。
　　出海步伐加速，多车型欧洲称雄。小鹏汽车出海进程持续加速，1-5月已稳居爱尔兰、荷兰等9国中国新势力海外销量榜首。截至6月，公司已经进入了全球40多个国家和地区。其中，G6领跑欧洲中高端纯电中型SUV市场中国车型，G9则登顶欧洲中高端纯电中大型SUV市场中国车型榜首。6月底，旗舰MPV小鹏X9正式登陆印尼市场，起售价9.9亿印尼盾。与此同时，公司首个海外本地化生产项目——印尼KD工厂（散件组装）即将落地。
　　交付成绩亮眼，高增势头强劲。小鹏汽车2025年6月交付成绩单亮眼，当月汽车交付量达3.46万辆，同比+224%。截至当月，小鹏已连续八个月交付量破3万辆，展现出强劲的市场竞争。25Q2期间，公司累计交付10.32万辆，刷新季度交付纪录，25H1期间19.72万辆的交付成绩，更是超越2024年全年交付总量，体现出公司在产品布局、技术创新及营销服务等方面的优化成效显著。公司下半年还将发布全新P7、G01至少两款新车，加之海外市场持续突破，公司销量增长势头强劲。
　　盈利预测：我们预计公司2025-2027年实现营收947.43/1316.56/1590.43亿元，归母净利润分别为-3.27/30.24/61.55亿元，EPS分别为-0.17/1.59/3.23元，给予“强烈推荐”评级。
　　风险提示：市场竞争超预期，新车上市销量不及预期，扩产进度不及预期。