策略观点
　　宏观:7月1日，中央财经委员会召开会议，明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点。其中生产指数为51.0%，比上月上升0.3个百分点；新订单指数为50.2%，比上月上升0.4个百分点。制造业企业生产活动加快，市场需求有所改善。
　　双焦：反内卷政策增加了出清过剩产能的预期，黑色板块整体受到提振，成材盘面利润走扩。近日，中央生态环保督察组完成督查进驻阶段工作，产地部分煤矿传出复产消息，焦煤供应恢复预期增强。当前焦化利润亏损加剧，焦炭四轮提降落地后，市场存在提涨的预期。
　　成材：本周五大品种钢材供需回升，淡季需求预期仍存。关于“唐山7月4-15日烧结机限产30%”的传闻，据Mysteel调研了解，目前约半数钢厂表示有收到通知，剩余多数钢厂也表示大概率确实有。
　　综上，出清过剩产能会导致双焦供需皆走弱，进口煤供应增加，价格难涨。短期看，煤矿逐步复产，双焦价格上方空间有限。短期震荡看待，关注反内卷具体的政策。