【核心矛盾】
　　反内卷政策再次引发市场对供给侧2.0的猜想，双焦盘面受此影响走势偏强。然而，本轮商品过剩的核心原因为有效需求不足，仅凭出清过剩产能无法解决根本问题，且下游行业压减产能对上游原料是潜在利空，建议投资者理性看待本轮反弹，切勿追高。近日，中央生态环保督察组完成督查进驻阶段工作，产地部分煤矿传出复产消息，焦煤供应恢复预期增强，后续关注产地复产进度，产地积极复产或导致焦煤再度过剩，并进一步压制盘面反弹空间。下游钢焦厂盈利良好，铁水产量居高不下，短期内煤焦需求有刚性支撑。因前期盘面上涨带动投机需求，近日焦煤现货成交好转，产地及口岸部分煤种涨价，仓单成本同步抬升，焦煤盘面向下驱动亦有限。操作层面，焦煤单边建议观望，目前焦炭盘面升水湿熄焦仓单170元，升水干熄焦仓单90元，交割利润可观，建议产业关注焦炭期现套利机会。
　　【利多解读】
　　1.供给侧2.0扰动市场情绪，市场看涨氛围良好
　　2.山西洪涝灾害预警，可能影响露天矿生产，焦煤供应恢复或不及预期
　　3.蒙古国庆节，口岸闭关，蒙煤短期进口无法起量
　　4.下游钢厂利润良好，吨钢利润100+，7月铁水难减产，焦煤需求稳定
　　 【利空解读】
　　1.三季度蒙煤长协超预期下调
　　2.山西煤矿超预期复产
　　3.唐山限产大幅影响铁水产量
　　4.9.3阅兵或影响河北周边钢厂生产