粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2958元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.48%；菜粕2509合约2601元/吨，较前日变动+23元/吨，幅度+0.89%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2920元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-38，较前日变动-4；江苏地区豆粕现货2810元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-148，较前日变动-4；广东地区豆粕现货价格2820元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M09-138，较前日变动+6。福建地区菜粕现货价格2600元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM09-1，较前日变动-3。
　　近期市场资讯，巴西国家能源政策委员会计划在今年8月至2026年2月期间，将生物柴油强制掺混比例从目前的14%提高到15%。从2026年3月起，这一比例甚至可能进一步提高到16%。6月上旬，加拿大油菜播种结束，加拿大统计局预期播种面积2146万英亩，同比下降2.5%。
　　市场分析
　　整体来看，国内方面，当下仍处于巴西大豆的集中到港时期，近月到港量较大，国内大豆供应充足，油厂开机率维持高位，大豆及豆粕库存明显上涨，当前国内大豆供应格局较为宽松。需求端随着天气逐渐转热，生猪进入季节性消费淡季，增重较为困难，但当前仍有养殖利润，饲料端未见缩量，但同样难有增长提振。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2509合约2363元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%；玉米淀粉2509合约2731元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+37，较前日变动+0；吉林地区玉米淀粉现货价格2800元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09+69，较前日变动+0。
　　近期市场资讯，美国农业部发布的周度作物生长报告显示，上周美国玉米生长优良率为73%，高于之前一周的70%。7月1日，乌克兰UCAB表示，乌克兰6月农业出口量下降23.8%至340万吨，6月谷物出口量环比下降26%至220万吨，植物油出货量下降32%至35.65万吨。
　　市场分析
　　国内方面，供应端，持粮主体看涨情绪升温，产区挺价意向较为明显。需求方面，下游饲料厂玉米提货以合同为主，小麦收购增加，使用比例有所提高。政策方面，小麦启动托市，玉米拍卖或将启动。在市场供应较为紧张的情况下，后续需持续关注政策粮投放相关信息的进展。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　小麦替代情况