【钢材】短期限产对钢材的影响更明显
　　周二期货下探后反抽，影响主要来自于唐山及山西等区域有短暂限产影响，盘面解读为成材强而炉料弱，符合逻辑，盘面虚拟利润反弹。若短期限产行为不能持续，则对利润的利好影响及成材价格的独自利好并不能持续太久。值得关注的是，前期期货贴水很多的黑色板块品种，近期快速修复了基差，焦煤、焦炭都出现期货升水，铁矿石期货接近平水。综合看，淡季里市场参与者仍担忧需求会下一个台阶，现货持货意愿不强，有利润快速兑现以及高周转，是市场的主流思路，在这样的环境下不认为黑色板块有强反弹驱动。
　　【焦煤焦炭】唐山限产消息发酵，煤焦现货成交依然较好
　　现货端，焦煤现货竞拍成交依然较好，价格多数上涨，下游适当补库，产地煤矿停复产交织，前期停产煤矿部分开始复产，关注7月煤矿供应回升情况，港口贸易准一焦炭报价1170(+10),炼焦煤价格指数938.0（+0.8)﹔蒙煤方面，传三季度蒙煤长协价下调，大贸易商长协仓单成本下移至705附近，不过目前尚未有明确定价，蒙煤市场成交氛围趋弱，上下游企业观望为主，现甘其毛都口岸:蒙5原煤737（-3)，蒙5精煤934(+36），蒙3精煤813(+3)，河北唐山:蒙5精煤1050 (-)。期货端，周二早盘焦煤焦炭延续前期节奏继续下跌，午后受工业品整体带动有所反弹，消息面上，唐山环保限产消息发酵，中央财经委员会提出要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，市场再次期待供给侧改革。产业方面，淡季钢材需求表现韧性，钢厂盈利率偏高，铁水产量继续维持241wt以上水平，不过市场仍担心淡季风险，投机意愿不强，且当前铁水见顶概率较大，仅回落缓慢，盘中传出唐山限产消息，市场反馈消息属实，主要是当地天气不佳，大部分钢厂已收到通知，但并没有指明何时管控以及管控力度如何，也不确定是否会对高炉生产产生影响，不过考虑到今年还有阅兵活动，市场预期后续环保限产可能会进一步加严。至于煤焦，由于六月煤矿生产受到频繁扰动，同时下游陆续补库，带动现货走强，不过受中长期观点偏悲观影响，下游补库动力有限，后续主要关注7月煤矿复产情况。具体到行情上,7月煤矿生产短期扰动有所消退，煤焦期货价格在触及850和1430后缺乏继续上冲驱动，多头开始止盈离场，这里还是关注后续煤矿复产情况，如果整体情况变化不大，煤焦盘面的阶段性高点可能就出来了，那么即使现货还处在反弹周期，投机上也可以锚定前高做止损，逢反弹建空单，产业客户依然可以把握升水机会做卖出套保。
　　【硅铁锰硅】跟随煤价，价格震荡为主
　　硅铁方面，近期价格受煤炭影响较大。供给端小幅增量，需求方面，钢招落定，铁水延续高位，钢材对硅铁需求量小幅增加，同时金属镁需求阶段性回暖，库存去化，表明短期供需尚可。关注生产利润亏损下，煤炭价格、供给减量和后续铁水变化，短期硅铁价格整体跟随煤炭和钢材为主。锰硅方面，供应持续回升，产量和开工率提升。钢招确定，铁水高位，需求有支撑。供需结构相对宽松，库存回升。短期价格震荡为主，整体跟随钢材，关注煤炭和锰矿价格。
　　【铁矿石】检修风波带动钢厂利润走扩
　　周二唐山及山西地区传出限产以及相应检修计划，盘面自然走出扩利润的头寸。短期来讲，需要关注限产对于铁水的实质影响，以及限产风波时候否会扩散至其他地区，据此来判断铁矿的下行空间。目前钢厂利润还是非常丰厚，炉料仍然处于过剩状态，即便限产为真，铁水大幅下滑，黑色板块也很难走出共振上涨的行情。若限产消息无持续性，铁水也无明显下滑，那铁矿石上方的价格则需要参考近期钢材数据表现。目前看铁矿仍处于震荡区间，暂无推力促使突破区间上沿，可沿着上沿做空。