供应方面，国内6、7、8月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上。新作美豆供需平衡表趋紧;美豆优良率下滑至66%，低于去年同期水平:未来两周美豆天气良好利于大豆生长;需求方面，从存栏推断，生猪供应在11月前预期稳步增加:禽类存栏维持高位;豆粕性价比较高，饲用添比提升，提货居于高位;部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量。库存方面，截至上周五，国内大豆和豆粕继续累库，目前大豆库存居于历史同期高位;豆粕库存仍然居于历史同期低位，饲料企业豆粕库存天数继续上升。
　　整体来说，USDA种植面积报告和季度库存报告调整有限，整体影响偏中性。美豆供需平衡表维持偏紧预期，CBOT美豆盘面和国内豆粕盘面对美产区天气的敏感性增强，中美现行关税政策下，国内豆粕四季度存去库预期，支撑豆粕盘面重心预期逐步抬升，建议远月MO1以逢低做多思路为主。