核心观点：沪金、中证1000、原油、沪银和沪深300期货的成交比较活跃，中证1000指数、黄金、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和工业硅的期权成交较为活跃。上证50和沪深300期货的基差率从较大负值向0轴收敛、风险偏好修复，中证500和中证1000的期货的基差率从较大负值修复后再次扩大，偏悲观。期权方面，上证50期权的VIX从历史中位略微抬升，沪深300期权VIX先升后降，中证500ETF期权VIX先升后降，中证1000指数期权VIX持续下降，持仓量和成交量减少，持仓量认购认沽比下降。沪金期权，VIX从高位回落至中位。沪银期权，历史波动率和VIX下降，成交量认购认沽比下降。沪铜期权，VIX上升，持仓量和成交量提升，看涨期权隐波大幅上升。螺纹钢期权，VIX低位回升。
　　期货期权市场概览：期货方面，沪金、中证1000、原油、沪银和沪深300期货的成交比较活跃。期权方面，中证1000指数、黄金、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和工业硅的期权成交较为活跃。
　　上证50：上证50期货，各合约贴水，期货市场对上证50偏悲观，主力合约为9月到期的合约；上证50期货基差率低位抬升，持仓量抬升、成交额近期下降，多空持仓比下降。上证50期权，VIX从历史中位略微抬升，看跌期权隐含波动率下降，看涨期权隐含波动率有所抬升，悲观情绪修复。
　　沪深300：沪深300期货，基差率呈现贴水状态，期货市场情绪对沪深300偏悲观，主力合约为9月到期的合约，基差率底部抬升，持仓量抬升、成交金额下降，多空持仓比高位下降。沪深300指数期权，VIX短暂抬升后下降，看跌期权隐含波动率下降，看涨期权隐含波动率略微抬升。
　　中证500：中证500期货，各合约的基差率呈现贴水状态，期货市场对中证500情绪悲观，主力合约为7月到期的合约，基差率抬升后有所下降，持仓量抬升、成交金额下降，多空持仓比下降。南方中证500ETF期权，VIX抬升后下降，近期持仓量和成交量下降，持仓量认购认沽比和成交量认购认沽比下降。
　　中证1000：中证1000期货，各合约的基差率呈现贴水状态，期货市场情绪偏空，主力合约为9月份到期的合约；基差率抬升后下降，成交金额下降，多空持仓比下降。中证1000指数期权，VIX持续下降，持仓量和成交量下降，持仓量认购认沽比下降。
　　黄金：沪金期货，各合约的基差率呈现升水状态，成交量下降，持仓量高位震荡下降、库存抬升。沪金期权，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，VIX高位下降到历史中位水平，近期近期持仓量和成交量抬升，持仓量认购认沽比在历史中位水平震荡。
　　白银：沪银期货，各合约的基差率呈现升水状态，成交量和持仓量下降、多空持仓比下降、库存抬升。沪银期权，看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，历史波动率和VIX下降，近期持仓量抬升，成交量认购认沽比下降。
　　铜：沪铜期货，各合约的基差率呈现贴水状态，成交量和持仓量抬升、库存下降。沪铜期权，看跌期权高于看涨期权的隐含波动率，历史波动率下降、VIX抬升，近期持仓量和成交量抬升，看涨期权隐含波动率大幅抬升。
　　螺纹钢：螺纹钢期货，各期合约基差率呈现升水状态，近期持仓量和成交量下降，库存下降。螺纹钢期权，近月看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，远月看跌期权的隐含波动率略高，历史波动率下降、VIX低位抬升，近期持仓量和成交量抬升，认购认沽比抬升。
　　风险提示
　　《股指和大宗商品期货期权衍生品跟踪》系列报告旨在通过对期货和期权衍生品市场的跟踪，提取衍生品市场行为人对股指和大宗商品现货市场价格和波动率预测的一致预期，辅助股指和大宗商品现货择时判断，不构成股票和大宗商品衍生品的投资建议。
　　期权模型的信号为期权市场行为人一致预期的提取再加工，模型基于期权市场的信息给出配置建议，未考虑宏观环境的变化、政策的变化和突发事件的影响。
　　国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。