民生加银杨林：特许金融分析师(CFA)，西安交通大学金融学学士，英国华威大学金融数学硕士。曾任阳光资管风险管理部权益及衍生品风险经理、泰康资管风险控制部高级风险经理、嘉实基金风险管理部权益投资风控组长、禾永投资管理(北京)研究员。2019年10月加入民生加银基金，曾任量化分析师、投资经理，现任基金经理。目前证券行业从业超过13年，投资经理年限约1.6年，在管产品1只。
　　在杨林的进行量化投资的过程中，会充分使用多种不同维度的信息，将其转化为有效的投资因子。通过人工和机器学习等不同的因子构建方式，杨林可以对不同时间周期的信息都进行充分利用。在杨林的投资框架中，AI技术在多个维度都有进行应用。此外，杨林的量化投资理念中，持续更新迭代是维持竞争力的重要手段。在过去几年各类产品的管理过程中，杨林已对自身的量化策略进行了多次迭代，优化迭代频率保持在较高水平，每年都会有1~2次迭代，并且需要验证新策略显著优于旧版本的情况下才会将新策略进行实盘。
　　民生加银智选成长（A类代码：021316、C类代码：021317）成立于2024年6月，该产品自成立起由蔡晓、杨林担任基金经理，目标在利用量化投资模型,在有效控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。在实际运作过程中，民生加银智选成长采用“类中证500全市场增强×50%权重+类中证1000全市场增强×50%权重”作为股票策略。此外，民生加银智选成长由于吸收了高阶PB-ROE框架，使其在持仓中体现出较为明显的低PB特征。
　　产品的收益表现在主动权益中处于领先地位。产品自成立以来（截止2025/6/27）收益回报达27.94%，在主动权益中处于前20%水平，同时产品年化波动率仅为24.80%，在主动权益中处于中游偏低水平，收益风险比处于同类产品中前10%左右水平。将民生加银智选成长的业绩表现与45%中证500+45%中证1000+10%中债-新综合财富(总值)的复合指数（下简称复合指数）进行对比：产品自24M11以来产品表现显著领先复合指数，相对收益表现较为稳定，月度胜率表现同样较为突出。
　　民生加银智选成长在杨林管理期间具有以下几个突出特征：1）整体持仓特征与中证500+中证1000相似：个股集中度较低且行业超低配幅度较小，持股市值以中小盘为主且不涉及微盘股，没有非线性市值暴露。2）交易换手或是主要收益来源：持股的收益贡献度较低，交易等其他收益来源具有较高贡献度，结合产品适度较高的换手率来看，交易换手或是其获取收益的主要手段。
　　风险揭示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建与测算均基于申万宏源研究客观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人长期投资风格、历史业绩、选股能力、风险偏好等因素，对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，投资者需特别关注官方基金披露信息。