【宏观面、基本面分析】
　　5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.61%。2025年1—5月份，全国固定资产投资191947亿元，同比增长3.7%。其中，民间固定资产投资同比持平。从环比看，5月份固定资产投资增长0.05%。铝土矿进口量环比大幅下降。全球氧化铝供需延续偏紧格局。氧化铝库存继续增长，但仍然处于底部区域。沪铝库存加速下降，库存水平处于近年来极低位。LME铝库存小幅上升，电解铝国内隐性市场库存延续下降趋势。
　　【后市展望】
　　铝价或以震荡趋势为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铝、氧化铝供需变化超预期。