供给端：6月20日Arauco决定将辐射松（针叶浆）6月订单价格下调20美元/吨至720美元/吨（折合人民币5900元/吨）；W20五月对中国发运量环比上涨3.3%；供应端量增价减。
　　需求端：本周主要成品纸产量均有所下降；成品纸价格持续低迷，整体对纸浆支撑较弱。
　　库存端：截止2025年6月26日，中国纸浆主流港口样本库存量：216.3万吨，较上期去库4.5万吨，环比下降2.0%，库存量在本周期呈现去库的走势。
　　策略：纸浆偏弱运行，建议进行11-1反套。