重要消息
　　1、美国5月PCE物价指数月率0.1%，预期0.10%，前值0.10%。美国5月PCE物价指数年率⒉2.3%，预期2.30%，前值由2.10%修正为2.2%。美国5月核心APE物价指数月率0.2%，预期0.10%，前值0.10%。美国5月核心PCE物价指数年率2.7%，预期2.60%，前值由2.50%修正为2.6%。
　　2、美国5月个人支出月率-0.1%，预期0.1%，前值0.20%。美国5月个人收入月率-0.4%，预期0.3%，前值由.80%修正为0.7%。美国6月密歇根大学消费者信心指数终值60.7，预期60.5，前值60.5。美国6月一年期通胀率预期终值5%，预期5.2%，前值5.10%。
　　3、贸易局势有所缓和﹔据彭博报道，美国商务部长霍华德·卢特尼克说，美国和中国已最终敲定上个月在日内瓦达成的贸易谅解，并补充说白宫打算很快与十个主要贸易伙伴佯达成协议。市场消息:欧盟和美国有信心在7月最后期限前达成关税协议。美国财政部长贝森特表示，特朗普政府的贸易协议议程有望在美国劳动节假期(9月1日）前完成，此番言论暗示，部分谈判很可能会延长，超过即将到来的对等关税最后暂停期限。
　　操作策略
　　1)行情回顾:6月27日，沪金期货主力合约收跌0.87%至766.4元/克，沪银期货主力合约收涨0.55%至8792元/千克。
　　2）短期逻辑:近期美方持续释放关于贸易谈判取得进展的消息。美国商务部长称美国和中国已最终敲定上个月在日内瓦达成的贸易谅解，并补充说白宫打算很快与十个主要贸易伙伴达成协议，且美财长暗示部分贸易谈判的暂缓期可能会延长等，均对市场的风险偏好构成提振，打压避险情绪，从而利空贵金属价格构，尤其是黄金。其次，虽然美国消费者支出放缓，但5月核心PCE超预期抬升，基本打消美联储7月降息概率，也对金价构成一定压制。但同时，疲软的消费也使得市场对美联储年内降息次数的预期略有提升，美元指数延续弱势运行，加上我们认为地缘局势仍旧复杂和关税政策不确定性仍就较高，因此金价持续下挫空间或相对有限，短期料震荡为主。白银方面，市场风险偏好改善提振商品属性，短期或仍可支撑白银韧性;但中期而言，白银基本面实物需求下半年可能遭到进一步打压，恐会限制其上方空间。
　　3〉中长期逻辑:贸易战背景仍存，美联储年内仍有一定降息概率，加上全球地缘不确定性持续、大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续，黄金货币属性不断强化，中长期上涨趋势并未改变，策略方面建议持续以逢低多配为主。