市场要闻与重要数据
　　原料与价差：泰国胶水57.00泰铢/公斤（-0.25），泰国杯胶47.15泰铢/公斤（+0.20），云南胶水13600元/吨（+0），海南胶水13800元/吨（+100），RU基差-45元/吨（-5），NR基差109元/吨（-4），BR基差25元/吨（-80）。
　　现货方面：云南产全乳胶上海市场价格14000元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰混13930元/吨，较前一日变动-20元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1720美元/吨，较前一日变动+10美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1660美元/吨，较前一日变动+10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，较前一日变动+0元/吨。
　　供应方面：天然橡胶青岛港口入库率7.10%（+0.10%），其中一般贸易入库率8.19%（+0.43%），保税库入库率1.70%（-1.64%）；高顺顺丁开工率68.54%（+2.22%），高顺顺丁产量27520吨（+890.00）。
　　生产利润方面：泰国STR20#生产毛利为-232.00元/吨（+7.00），泰国RSS3生产毛利为1409.00元/吨（-128.00）;顺丁橡胶生产毛利为-482元/吨（+206），碳四抽提法丁二烯生产毛利为2531.85元/吨（+85.43）。
　　需求方面：全钢胎开工率62.23%（+0.84%），半钢胎开工率70.40%（-1%）。山东省全钢胎库存天数为41.93天（+0.04），山东省半钢胎库存天数为48.15天（+0.73）。
　　库存方面：青岛港口天然橡胶库存为617288吨（+10313），天然橡胶社会库存为1286145吨（+7842），上海期货交易所RU库存为191960吨（-880），NR期货库存为27618吨（-4638）
　　上游丁二烯港口库存27450吨（-950）；顺丁橡胶生产企业库存27650吨（+700）；顺丁橡胶贸易商库存6370吨（-450）。
　　市场分析
　　天然橡胶：近期天然橡胶延续低位震荡走势，价格主要跟随周边市场氛围波动。基本面来看，目前海外产量逐步回升，泰国原料价格重心小幅下移。国内到港量也逐步提升，叠加轮胎厂的原料采购意愿下降，青岛港口库存转为小幅累库。国内云南产区仍有雨水的干扰，原料价格表现坚挺，雨水减少后原料或重新释放，供应端总体呈现增加趋势。国内下游需求目前主要的支撑在轮胎出口，部分或受关税缓和带来的需求前置，且国内全钢胎近期的开工率回升以及成品库存下降也更多跟出口相关，因国内替换需求依然较弱。半钢胎则相对更为疲弱，成品库存持续累积。天然橡胶总体供需仍呈现弱势格局，价格难有反弹空间。目前国内进口窗口关闭，7月预计进口压力亦有限。
　　丁二烯橡胶：上游丁二烯原料价格仍有压力，主要是国内后期山东及苏北地区均有装置重启计划，供应将进一步回升，这也将导致顺丁橡胶成本端支撑继续减弱。顺丁橡胶自身供应端持稳为主，后期山东益华装置有检修计划，但供应仍延续充裕局面。下游半钢胎表现相对更为疲弱，成品库存持续累积，对于顺丁橡胶的拖累更为明显。而全钢胎开工率近期有所回升且成品库存持续下降，但后期仍有隐忧，主要因国内需求弱势，出口需求前置下，后期有重新回落可能。短期部分半钢胎企业有检修，开工率环比或继续下行，供需延续偏弱格局，价格或弱势运行为主，但生产亏损局面未改，估值偏低。
　　策略
　　RU及NR中性。泰国原料加工亏损，国内7月进口压力不大。但供应延续增加走势，需求没有亮点，半钢胎成品库存压力持续回升，开工率有继续回落可能，总体供需偏弱，价格难有反弹空间。BR中性。上游生产利润依然处于亏损局面，低估值延续，但如果上游原料继续走弱，仍有回落空间。后期供应回升，上游丁二烯原料仍有压力。顺丁橡胶供需呈现偏弱格局，价格或弱势运行为主。
　　风险
　　上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、宏观氛围给予的需求预期变化。