核心观点
　　市场分析
　　价格价差：本周乙二醇价格重心高位回落，伊以停战下中东地缘风险溢价回落，成本端原油大幅下跌。另外，伊朗、沙特、马来西亚等地乙二醇装置陆续重启，同时受乙烷船放行影响市场整体心态偏弱，乙二醇价格弱势下跌，场内现货基差同步走低至09合约升水65元/吨。
　　供应：中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.27%（环比上周-3.06%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在71.49%（环比上周+1.33%）。国内供应来看，合成气制板块恢复效率良好，后续乙二醇国产量将呈现回升态势，7月负荷将回归高位。海外伊朗、沙特、马来西亚等地乙二醇装置陆续重启，外盘供应陆续宽松，预计8月后进口将明显增加。
　　需求：江浙织机负荷66.0%（环比上周+1.0%），江浙加弹负荷76.0%（环比上周-1.0%），聚酯开工率91.40%（环比上周-0.60%），直纺长丝负荷90.70%（环比上周-0.70%）。POY库存天数17.5天（环比上周+3.1天）、FDY库存天数23.2天（环比上周+2.4天）、DTY库存天数25.1天（环比上周+1.0天）。涤短工厂开工率93.8%（-1.3%），涤短工厂权益库存天数12.8天（环比上周+0.7天）；瓶片工厂开工率79.3%（环比上周-1.4%）。内外销进入淡季，终端订单和开工呈现下滑趋势，但聚酯表现相对良性，负荷表现坚挺,短期长丝负荷预计还能维持,继续关注聚酯库存变化；短纤库存不高，虽然也有减产消息，但实际执行力度存疑；瓶片方面，华润6.22检修20%已执行，万凯逸盛计划7月初开始检修，还涉及产能170万吨，7月聚酯负荷预计下降至89%~90%，关注实际兑现情况。
　　库存：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为62.2万吨（环比+0.6万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为50.6万吨（环比-3.1万吨）。本周华东主港计划到港总数6.2万吨，到港偏少下库存下降。
　　整体供需逻辑：供应端，国内供应端陆续恢复，短期供需结构依旧表现良性去库，但是仓单陆续注销流出后场内可流转现货将得到一定补充；海外供应方面，近期海外装置逐步重启，供应预期宽松，7月初外轮到货集中。需求端现实坚挺，但几家瓶片大厂7月初检修计划集中，需求预期偏弱，关注实际兑现情况。
　　策略
　　单边：中性，供增需减下短期偏弱表现，但下方空间有限
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期