本周板块走势回顾。本周（6月23日-6月27日）计算机（中信）指数上升8.09%，创业板指数上升5.69%，上证指数上升1.91%。板块周涨幅前三为天利科技（58.40%）、*ST广道（48.68%）、同辉信息（44.14%），板块周跌幅前三为ST任子行（-23.87%）、容知日新（-9.87%)、恒合股份（-8.45%）。
　　金融科技领涨全市场，计算机板块成为市场聚焦前沿。本周，上证指数突破2025年以来高点，市场连续三日实现1.5万亿成交，市场情绪大幅修复，叠加8月1日稳定币要素催化，金融科技板块成为“牛市”急先锋。维持上周判断，“计算机板块正式进入业绩披露期，市场主要矛盾将由科技主题行情转移至以到业绩兑现及产业快速变革的双主线上”。与此同时，小米发布YU7与AI眼镜，订单爆量；蚂蚁集团发布AQ健康助理产品，掀起AI医疗广泛关注。我们认为，进入7月，行情将在业绩下行风险与科技上行驱动中螺旋向上，科技变革将继续主导下半年主要行情，以AIAgent为核心驱动要素将引发企业级服务与医疗、金融、教育、法律和办公等各细分领域产业与行情共振。
　　小米人车家全生态发布会顺利召开，小米YU7首销实现爆单。6月26日，小米举办小米人车家全生态发布会，正式推出小米首款SUV小米YU7，以智能驾驶技术引领出行变革，据小米官方公布，开售18小时，YU7锁单量已突破240000台。小米YU7座舱内配备三块Mini LED屏幕Xiaomi HyperVision及超级小爱语音交互系统。性能方面，YU7搭载小米超级电机V6s Plus，全系标配智能底盘和可变转向比VGR。安全方面，YU7车身使用2200MPa小米超强钢及铠甲笼式钢铝混合结构，电池底部升级「防弹涂层」并新增1500MPa防刮底横梁。小米YU7以卓越智能驾驶配置，构建安全高效出行新生态。小米YU7搭载英伟达Thor芯片，坐拥700TOPS的强劲算力，配备4D毫米波雷达、7颗高清摄像头和激光雷达，能够实现精准的环境感知和决策控制。其四合一域控制器将辅助驾驶、智能座舱、整车控制器和通讯模块等高度集成，优化了能效并提升了系统协同性。经过653台测试车累计超1062万公里的严苛测试，包括在24小时耐力赛中跑出3944km的出色成绩，充分验证了智能驾驶系统的卓越性能和高可靠性。此外，小米YU7全系标配带CLIPS版的Xiaomi HAD小米端到端辅助驾驶系统，经过海量数据训练，能优化加减速控制，提升路口通行效率，为用户带来安全、便捷的驾驶体验。
　　国内外政策法规持续完善推动产业发展，全球企业加速产业布局。政策层面，6月23日广州市发布《推动智能网联新能源汽车产业发展三年行动计划》，目标到2027年实现L2级以上新车占比超90%，培育2-3家年产50万辆以上新能源车企，并推动自动驾驶规模化示范运营。6月4日工信部提出国家标准计划《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》。当地时间6月13日，美国国家公路交通安全管理局宣布简化自动驾驶豁免审批流程，允许车企每年部署最多2500辆无方向盘、刹车踏板自动驾驶汽车，加速全无人技术落地。行业层面，特斯拉于当地时间6月22日在德州奥斯汀正式启动Robotaxi试点服务，首批投入约10至20辆基于Model Y车型改造的无人驾驶出租车。6月23日，哈啰联合蚂蚁集团、宁德时代成立注册资本12.88亿元的“造父智能”正式进军Robotaxi赛道；6月2日，小马智行与深圳西湖集团宣布将共同推动传统出租车行业“电动化到智能化”转型升级；6月15日，文远知行与Uber合作进军迪拜市场，计划2026年实现纯无人运营。
　　投资建议及相关标的：2025年智驾行业正加速进入“技术+法规+商业化”共振的新阶段，随着智能驾驶渗透率加速提升，国内智能驾驶产业有望受益，建议关注：地平线机器人、速腾聚创、小马智行、文远知行、禾赛科技、德赛西威、中科创达、经纬恒润、四维图新、黑芝麻智能、千方科技、万集科技、东软集团、锐明技术、光庭信息、金溢科技等。
　　风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧；智驾渗透率不及预期。