市场研判
　　【市场情况】
　　据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-3至1202元/吨，青海重碱价格变动0至950元/吨。华东轻碱价格变动0至1170元/吨，轻重碱价差为72元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.截止到2025年6月23日，国内纯碱厂家总库存175.59万吨，较上周四增加2.92万吨，涨幅1.69%。其中，轻质纯碱80.73万吨，环比下跌0.53万吨，重质纯碱94.86万吨，环比增加3.45万吨。
　　2.徐州丰成计划7月下旬检修，重庆湘渝计划7月初设备检修，青海发投预计月底检修。
　　3.国内纯碱市场走势淡稳，价格窄幅波动，成交灵活。装置运行正常，产量稳定。
　　下游需求一般，按需为主，低价成交为主。当前，企业出货不温不火，库存呈现增加趋势，个别企业累库明显。
　　【逻辑分析】
　　纯碱供应高位，日产10.7万吨，有计划检修企业不多。需求端光伏玻璃开启堵窑和冷修，预计光伏三季度将会以更大力度减产。重碱两大下游都有短期稳定中期下降的预期。库存方面，纯碱上周累库，厂家继续降价，下游刚需采购，中游库存较低。利润和成本方面，今年以来盐和煤价格接近下滑25%,纯碱成本快速下降，利润自年初不降反增。但是如果定义纯碱为过剩产业以及产能投放期，难给到氨碱法利润。本周商品反弹行情可能进入尾声，纯碱沽空为主。
　　【交易策略】
　　1.单边：商品反弹行情可能进入尾声，纯碱沽空为主
　　2.套利：观望
　　3.期权：卖出虚值看涨期权